理财产品难以净值化，银行转型困难重重

4月24日消息，2017年银行理财产品收益率上升，但产品规模扩张却在放缓。一方面是监管的加强，另一方面是理财市场激烈的竞争。净值化转型已成为2018年银行理财产品必须跨过的一道坎。

根据融360的检测数据，上周（4月13日-19日）银行理财产品平均预期年化收益率为4.84%，连续三周呈下跌状态。

今年3月下旬的中央全面深化改革委员会第一次会议上，资管新规获得通过。作为资管产品占比最大的银行理财，开放净值化转型也已成为必然趋势。银行对此不无信心，体量已达30万亿元的银行理财遇到“大船难掉头”的困境，投资者凭信任购买理财的习惯，让银行在打破刚兑方面遇到极大阻碍。

伴随着资管新规落地进行倒计时，银行开放净值型理财的占比逐渐走高，而保本型理财正在逐步萎靡。在2017年以前，3个月内的理财产品占比最高，但资管新规要求今后银行将不能发行3个月以内的封闭式理财，为了迎合要求，今年3个月内理财产品发行量逐渐减少，6-12个月理财产品目前成为主流。

所谓理财产品净值化，就是不给理财产品定预期收益，而是像基金那样按净值申购、赎回，不保证客户的收益。

但有业内人士指出，在实际操作层面上目前大多数产品还是伪净值产品，由资产收益平均摊至每日，会导致产品净值均匀变动，无法真正暴露基础资产风险特征。

这样做的原因很大程度上还是源自投资者的压力，银行理财产品真正“净值化”最大的困难仍然是转变投资者的思维。

从银行的角度来说，对投资者做到充分的信息披露和对应的风险匹配告知，有大量的工作要做，短期难度也很大，且同期的业务不能耽搁，目前需要解决的最大问题就是过渡期的均衡。

经过多年突飞猛进后，银行理财产品已不能像过去一样快速发展了。过渡期需要相对平稳又要让部分风险真实暴露出来，这也需要各金融机构不断努力，理论上大机构的抗压能力更强，更有能力发展更大范围波动的产品，但如果没把握好度，在网络时代也会对公司声誉造成重大影响。