高盛维持快手“买入”评级 目标价90港元

8月15日消息，高盛日前发布研究报告称，维持快手“买入”评级，对其创作者生态系列和主要业务板块都有正面的更新，目标价90港元。

公司是过去一个月表现最好的中国互联网股票，因其盈利持续上调，也是上市以来首次发盈喜，同时提出全年净利润目标有上行空间。

该行指出，快手以货币化鼓励创作者，以建立更健康的创作生态；2023年电子商务直播业务增长强劲，平均货币化时间同比增47%，转化率也提高21%。磁力聚星创作者的广告数量同比升2倍，同时广告客户有40%的增长。而本地服务业务用户于6月增长5倍，GTV则增长8.5倍。

（图源：智通财经）

另据快手2023年第一季度业绩公告，快手收入由2021年同期的人民币170亿元增加23.8%至2022年第一季度的人民币211亿元，增长主要来自于线上营销服务、电商业务及直播。经营亏损56亿元，经营利润率为负26.8%，2021年同期则录得经营亏损73亿元，经营利润率为负42.8%。

2021年第一季度，经调整亏损净额由2021年第一季度的57亿元减至37亿元。毛利由2021年同期的70亿元增加25.7%至2022年第一季度的88亿元。毛利率由2021年同期的41.1%略增至2022年第一季度的41.7%。

2022年第一季度，快手科技的电商交易总额同比增长47.7%至人民币1,751亿元，其中99%以上来自其闭环电商快手小店 。此外，2022年第一季度，快品牌商家的月均电商交易总额超过人民币2,500万元。

（图源：快手2023年第一季度业绩公告）

值得一提的是，国泰君安今日发布研究报告称，维持快手“增持”评级，创作者生态向好，AIGC解决方案发布社区再升级，预计2023-25年经调整净利润35.28/118.18/209.99亿元，目标价82.78港元。

报告中称，过去一年，快手连续12个月持续创作作者同比+18%，创作者发布作品数+14.8%；与此同时，过去一年有超过2200万人在快手获得收入接近900亿元，连续3年超过2000万名创作者获得收入，过去半年创作者总收入同比+24%，创作者深度融入交易环节，在平台扶持下实现良好变现。

该行提到，在近日举办的2023快手光合创作者大会上，AIGC数字人产品“快手智播”发布，最低只需要3分钟的视频和音频素材即可快速生成数字孪生形象；提供完整SaaS服务工具，实现一键开播及做视频，制作费用及制作时间较传统流程有显著优化。此外，AI四格漫画、AI生成影视解说脚本、AI生成商品介绍脚本、AI一键Vlog剪辑等功能内测在即，AIGC升级实现创作者赋能。

（图源：智通财经）