货币基金扩张降速 平台纷纷“低头”留客

公募基金之后，货币基金也开始打“价格牌”吸引投资者认购。11月2日，华安基金发布公告称，提议将旗下华安现金宝货币市场基金的管理费率、托管费率分别从0.33%、0.1%计提调整至0.15%、0.05%计提。不过，《》记者注意到，华安现金宝货币市场基金双费率下调并不是个例。

据不完全统计，今年下半年以来，已有7只货币基金产品同步下调了管理费率和托管费率。分别是大成货币市场基金、西部利得天添金货币市场基金、鹏华货币市场基金、华夏沃利货币市场基金、易方达天天发货币市场基金、鹏华盈余宝货币市场基金、长盛货币市场基金。此外，民生加银腾元宝货币市场基金仅将产品托管费率由0.1%/年调整至0.05%/年。

有分析人士认为，监管趋严导致的收益下降，是货币基金下调双费率的重要原因。今年9月1日，证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，并将于2017年10月1日起施行，并给予基金公司6个月的调整期，其中货币基金受影响较大。新规公布之后，交银施罗德基金、博时基金等旗下6只货币基金发布暂停募集或延缓募集的公告。与此同时，9月份货币基金发行数量和份额骤降。

同时，受监管政策影响，今年9月份新成立的78只基金中，月底尚未完成募集的基金有18只。此外，新成立的基金中，只有6只货币基金，合计募集份额为81.59亿份，环比下降72.73%，同比下降40.82%。

随着货币基金收益出现实质性下降，平台下调费率以降低运营成本，平滑受新规影响而下滑的投资收益，从而留住老客户，将会成为更多平台选择。业内人士认为，受流动性新规影响，未来投资组合中现金、国债、金融债和5个交易日内到期的其他金融工具占比提高，平均剩余期限缩短，限制投资AA+及以下评级存单，银行存单评级利差扩大，将对组合收益造成影响。

不过，也有声音认为，这对货币基金的发展起了良性的促进作用。在未来一段时间内，货币基金收益率普遍下降，势必会减弱投资者的吸引力，整体规模将告别高速扩张时代。但同时风险将进一步降低，加之具有免税优势和互联网平台支撑，对风险偏好较低的投资者来说，仍有不错的配置价值，未来货币基金将逐渐进入平稳期。