巨头引领余额理财 几家欢喜几家忧

货币市场基金近日遭遇首轮监管，余额宝闻风而动，先于监管二度降额调整业务。随后，腾讯微信零钱通正式启动公测，对垒余额宝。此外，京东的小金卡也开始瞄准零钱业务，实现余额理财。互联网巨头们相继通过货币基金进军余额理财业务，实现与基金公司的业务连接，却让银行们的存款流失严重，造成了几家欢喜几家忧的局面。

余额宝在货币基金市场早已风头无两，尽管为避监管压力和金融风险压力实现二度降额，但是其核心在于余额理财，大部分用户的买入金额并不大，因此对业务的影响不大。支付宝借着余额宝的势头开放平台，已经对接云商宝、博时合慧等货币基金项目，规模已经突破1.5万亿关口。

而腾讯早期推出的理财通旗下已有四只货币基金华夏财富宝A、南方现金通E、易方达易理财和汇添富全额宝。但是，由于业务与余额宝的差异较大，在规模上难以与之相较。现在，腾讯也开始改变业务方向，推出零钱通，瞄准余额宝的业务：零钱和余额理财。与余额宝一样，零钱通可以直接支付消费，也能随时享受收益。零钱通是由腾讯财付通与多家金融机构合作，也将成为对接多项货币基金的平台。

而京东金融与新兴银行联合推出的小金卡，不仅可以存钱，也能自动理财。当小金卡活期账户里的钱超过1000元时，多余的部分就会自动转入京东小金库，享受货币基金的收益。据悉，小金卡的小金库对接的货币基金是鹏华兴鑫宝货币。

三家巨头的余额理财都有对接的货币基金，支付宝和微信更是平台化开放操作。因此不难看出，在货币基金大热的背后，最大的受益者就是“宝宝”们背后的基金公司。巨头抛下的橄榄枝，对基金公司而言，将获得庞大的潜在用户群和流量，对自身业务的长期发展十分有利。根据中国基金业协会数据显示，截至2017年6月30日，325只货币基金累计资产净值为51056.69亿元 。而在2013年以前，货币基金规模才1万亿元左右。

而在另一面，银行却损失惨重。货币基金的热潮和高利率的回报，导致用户把闲散资金和零钱纷纷往支付宝等平台转移，银行存款流失较大，利息收入大量减少。而在当前，传统银行的主要收入仍然来自借客户存款发放贷款业务。若当前4万亿货基的增量回流到银行体系，若以2.2%的净息差计算，获利将超800亿。

随着用户理财意识的觉醒和余额宝对旗下3亿用户的大力培养，未来余额理财市场中各类“宝宝”的竞争将趋于激烈，几家欢喜几家忧的局面也会不断上演。