摩根大通降哔哩哔哩评级至减持 目标价下调至100港元

7月27日消息，摩根大通发表评级报告，预计爱奇艺的盈利将于未来数个季度上升，并将推动股价表现跑赢大市。该行同时认为，爱奇艺及哔哩哔哩的次季业绩均是首个催化剂。

该行指，现阶段爱奇艺交易价格与哔哩哔哩存在折让，料其估值差距将缩小，因爱奇艺已经证明实现盈利健康增长的能力，而哔哩哔哩尚未有此证明。该行将哔哩哔哩评级由增持降至减持，目标价由210港元下调至100港元，并看好爱奇艺，评级增持，目标价11美元。

（图源智通财经官网截图，下同）

值得一提的是，中银国际日前发表研究报告指出，预期哔哩哔哩将于8月底披露第二财季业绩，对公司收入预测按年增长6%至52亿元人民币，认为广告和直播业务表现强劲抵销了手游的疲弱，料公司线上广告及增值服务(VAS)收入按年增长25%及10%，而手游收入按年跌9%。另预期公司毛利率将扩大至23%，非通用会计准则经营亏损率将收窄至19%。

此外，该行认为哔哩哔哩的关键业务执行毛利率优先战略，并通过持续创新、扩张、优化、整合和细分来加速变现与效率，有信心公司可达至2024财年毛利率30%及非通用会计准则下经营收支平衡的目标。维持对其买入评级，H股目标价由165港元下调至157港元。

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