高盛维持微盟集团“买入”评级 目标价升至6港元

7月5日消息，高盛发布研究报告称，上调微盟集团目标价1.7%，由5.9港元上调至6港元，基于等权DCF和SOTP估算不变，维持“买入”评级，指股价有53%的上涨潜力。

该行相信，公司将受益于线上和线下零售商的销售增加，尽管软件即服务（SaaS）重新加速可能会放缓，但广告收入增长强劲将推高转化率。该行表示，将微盟集团2023-25年收入预测上调2%，经调整纯利预测上调0%-2%，基于较高的商户解决方案采用率假设。此外，该行预计集团2023年上半年收入将达到10.8亿元人民币，同比增长21%。

微盟集团今年5月发布公告称，截至2023年3月31日的第一季度，微盟集团的经营质量在稳步提升且各项业务取得快速恢复。其中，微盟主营业务的SaaS（含海鼎）订单同比增长约20％。同时，由于今年第一季度以来，国内广告市场需求复苏强劲以及公司调整对广告主折扣政策，微盟的广告毛收入达31.3亿元，同比增长58％。微盟预计将在2023年第二季度持续下调折扣率。

在降本增效方面，微盟公告显示，由于采取了降薪控制人力成本等措施，公司在第一季度的经营亏损大幅收窄。随着经济的不断恢复，公司董事会认为公司在第二季度的各项业务和经营质量将会更进一步提升。

此外，公告称，微盟集团董事会将继续关注市场情况，考虑选择合适的时机部分回购2021可换股债券，以及授权在公开市场购回公司的股份。

据悉，微盟于2021年6月7日发行了一笔于2026年到期的3亿美元零息有担保可换股债券（2021可换股债券）。2022年6月29日，微盟股东周年大会曾通过决议授权以购回不超过股份总数10％之股份，公司计划在2022年度周年股东大会上更新该股份购回授权。

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