高盛予阿里健康“中性”评级 目标价5.5港元

11月29日消息，高盛发布研究报告称，予阿里健康“中性”评级，目标价5.5港元。研报指出，阿里健康截至9月底止上半财年收入同比增23%，符合预期；纯利表现优于预期，同比扭亏为盈，赚1.62亿元人民币。管理层表示，盈利能力提高主要受惠履行效率提升、优化营销和广告策略，以及改善成本控制。

截至11月29日港股收盘，阿里健康每股报价6.10港元，涨9.71%，成交量1.36亿股，成交额8.26亿，总市值824.73亿港元。

该行相信，受到医疗保健数字化转型和其母公司阿里巴巴或支付宝流量带来的杠杆作用下，预计阿里健康未来三年收入增长加速；该行表示，从中期来看，在盈利能力方面，预计公司2023财年在非香港财务报告准则（non-HKFRS）下达致收支平衡。

阿里健康最新财报显示，截至2022年9月30日止六个月，阿里健康收入达115亿元，同比增长22.9%；母公司拥有人应占利润1.61亿元，上年同期亏损2.32亿元；每股基本盈利1.19分。

阿里健康在财报中表示，面对日益激烈的竞争环境，本集团基于医药自营业务用户规模持续增长，精细化运营所带来的议价和定价能力提升和经营效率优化，及平台规模经济推动效率提升和成本摊薄，截至2022年9月30日止六个月已实现扭亏为盈。

截至2022年9月30日，阿里健康医药电商平台已服务于逾2.7万个商家，报告期内库存数量超过4800万个SKUs。报告期内，阿里健康医药自营业务收入达约人民币10081.5百万元，同比增长24.2%，其中处方药业务收入增长46.2%，慢病用户人数已达到730万，同比增长46%，人均用药时长和用户复购率亦持续快速攀升。同时，阿里健康线上自营店的年度活跃消费者（于过往十二个月在线上自营店实际购买过一次或者以上商品的消费者）超过1.2亿。

截至2022年9月30日，与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近18万人。集团通过与数千家疫苗接种机构开展合作，为用户提供了数百万人次的疫苗预约服务。截至2022年9月30日，小鹿中医已累计服务近1100万患者，药品服务网络亦得到进一步完善。