高盛下调微盟集团目标价至6.2港元 评级买入

7月6日消息，高盛发布研报指出，该行近日与微盟集团管理层就新预订量的反弹、疫情期间的客户保留以及市场竞争等主题进行沟通讨论。

微盟集团管理层表示，微盟总部所在的上海结束疫情封控后，6月份的新预订量创历史新高，同时公司进行了裁员以提高效率。随着线上和线下的零售供应链开始复苏，该行对公司前景感乐观，但2022年下半年整体能见度仍较低。

高盛将2022-2024年的收入预测分别下调10%/6%/5%，以反映疫情封控期间新预订量所受的负面影响，并将每股收益预测从-0.19/-0.03/0.08下调至-0.28/-0.03/0.08，以反映收入增长放缓和裁员的劳动力缩减。综上，微盟集团目标价从6.85港元下调9%至6.20港元，维持“买入”评级。

截至7月6日收盘，微盟集团报价5.12港元，跌0.19%，成交量2114.07万股，成交额1.08亿港元，总市值129.72亿港元。

3月份，微盟集团发布截至2021年12月31日止年度之年度业绩公告。财报显示，2021年微盟集团经调整总收入26.86亿元人民币，同比增长36.4%；经调整毛利15.17亿元人民币，同比增长51.3%。

财报显示，2021年，微盟集团加大研发投入，拓展上线多个新产品线，同时重点建设“WOS”新商业操作系统。微盟集团研发开支为7.75亿元，其中包括新商业操作系统WOS、建设运营中台等战略项目总投入达到6.82亿元。

由于加大研发投入，以及2021年及以前年度并购向心云、海鼎等，使得微盟集团在2021年经调整净利润亏损5.66亿元。目前，微盟集团现金及现金等价物为38.09亿元。