瑞信维持阿里健康“跑赢大市”评级 目标价6港元

5月30日消息，瑞信发布研究报告称，维持阿里健康“跑赢大市”评级，目标价由8港元削25%至6港元，将2023/2024财年净亏损预测下调40%和63%，主要由于毛利率提高及成本比率降低，同时下调长期收入及纯利增长预测，以反映短期内的增速放缓 。

报告中称，截至3月底止，阿里健康2022下半财年收入同比增长34%至112.21亿元，远超该行预期，而净亏损也大幅收窄至3400万元。该行预计其2022下半年处方药/非处方药/非药物销售增长94%/1%/51%，其中非处方药增长面临压力，而多元化的创新服务则推动了健康护理和数字服务的增长。

此外，该行认为网络处方药销售政策最终定案所用时间确定比想象长，主因需与最终的《药品管理法实施条例修订草案》一致。

截至5月30日11:32，阿里健康报3.8港元，总市值513.68亿港元。

不久前，据阿里健康公布截至2022年3月31日止年度的全年业绩报告显示，报告期内，阿里健康收入人民币205.8亿元，同比增长32.6%，毛利人民币41.08亿元，同比增长13.6%；经调整后亏损净额为约3.94亿元，去年同期经调整后利润净额为约6.31亿元。

截止报告期末，阿里健康医药电商平台已服务于逾2.6万个商家，较半年前增加1,000个，且库存数量超过4,400万个SKUs，较半年前快速增加400万个。

截至报告期末，支付宝医疗健康频道年度活跃用户数已达到6.9亿，较上财年增加1.7亿。与集团签约提供在线健康谘询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近16万人，较截至2021年9月30日止上半财年末增加2万余人（包含小鹿中医医生数量）。集团日均在线问诊服务量已达到30万次，较半年前增加5万次。截至报告期末，集团已经与数千家疫苗接种机构展开合作，为用户提供了数百万人次的疫苗预约服务。报告期内，医疗健康及数字化服务业务收入达约人民币6.7亿元，同比增长98.9%。