大摩上调快手至“增持”评级 目标价升至120港元

2月28日消息，摩根士丹利发布研报，将快手评级从“持有”上调至“增持”，目标价从105港元上调至120港元。该行认为，公司在过去六个月的重组已经开始推动更好的货币化和运营效率。其调查显示，快手的市场份额将继续增加。另外，公司估值具有吸引力。

摩根士丹利表示，年初至今，快手股价上涨16%，反映出2021年第四季度和2022年的增长强于同行。

该行预期，2023年快手的市场份额和盈利能力将继续增长，因此上调公司评级至“增持”。主要基于以下因素考虑：首先，公司短视频平台将继续获得更多广告市场份额，根据调查，快手生态系统的货币化程度仍有提升空间，其2021年广告市场份额为4.9%，而用户时长份额为11%。其次，公司高利润业务快速增长，预期2021-2023年的复合年增长率为32%，同时运营成本也将带来杠杆效应。

截止发稿，快手港股股价报87.90港元，上涨1.44%，总市值为3733.48亿港元。

此外，据《晚点 LatePost》近日报道，快手已定下在年底实现国内业务盈亏平衡的目标，并将其最大收入来源——广告业务收入目标区间定在了580亿元至590亿元之间。

据了解，为达成上述目标，快手制定了诸多措施以提高广告收入：计划提高广告加载率，在现在基础上至少增加1个百分点；提高广告推荐精准度，减少广告主流失；同时，重点开发此前渗透率较低的行业。

据介绍，快手广告收入分为内循环和外循环两种模式。内循环是指，在快手进行直播带货的电商商家、主播为了获取更多曝光而进行的广告投放；外循环是指广告主直接在快手上投放品牌广告与效果广告。