中信建投：维持阿里未来三年活跃买家数达到9亿预测

4月25日消息，中信建投近日发布“电商行业2020年综述及2021年展望”称，阿里巴巴电商基本盘稳固，云计算高速增长，成立MMC事业群加码社区团购。

中信建投表示，阿里巴巴年度活跃买家数接近8亿大关，低线城市扩张战略稳步推进，淘宝特价版自2020年3月推出以来保持快速增长，12月MAU突破1亿，同时阿里生态内的交叉销售也会提高用户的转化和留存，其维持未来三年活跃买家数达到9亿的预测。

此外，阿里FY3Q2021核心商业收入同比增长38%，中国零售商业收入同比增长39%，电商基本盘稳固，继续看好公司未来中国零售商业。

原因主要在于，2020年9月公司对手机淘宝页面进行改版，发力信息流广告，有利于提升变现能力；公司加码直播电商投入，优化用户体验的同时进一步提高购买转化率；继续推进低线城市扩张战略，淘宝特价版用户数增速维持高位，下沉市场仍有红利。

在估值方面，对应核心业务、阿里云、蚂蚁金服的每ADS估值分别为243美元、69美元、19美元，目标价为330美元/ADS，对应港股320港币/股。