三季报 “交卷”，云集 Q3 财报的三大看点

11月26日，会员电商平台云集（NASDAQ:YJ）2020年第三季度财报“交卷”。作为中国领先的基于社交驱动的精品会员电商平台，云集Q3财报有三大看点值得关注。

首先，核心数据整体亮眼，显示出云集发展基本盘持续稳固。财报显示，第三季度，云集GMV从2019年同期的92亿上升至94亿（合14亿美元），其中与商城业务相关的GMV为73亿人民币（合11亿美元），而2019年同期仅为32亿元人民币，同比增幅高达128.13%。商城业务的大幅增长彰显平台转型的良性推进。此外，在第三季度，云集交易会员也增长至1300万。

其次，在市场最为关注的新故事方面，云集也收获颇丰。行业最火爆的直播带货领域，云集构建了“私域+公域”双轮驱动的直播带货模式，不仅激活了云集累积数年的域内流量，并通过与外部平台合作，联手头部主播，在差异化供应链支撑下，一战出圈。

此外，云集还开始了对生鲜垂直领域专业化社交零售的创新，并凭借自身在会员电商领域的积淀，探索出一条既彰显平台特色、又能实现用户价值最大化且能在更多垂直领域复制的路径。

基本盘夯实：GMV同比增长，平台良性增长

众所周知，第三季度，对于电商来说是比较难熬。毕竟，前有618抢风头，后有双十一年度大促重磅埋伏，今年叠加疫情因素还让消费者的购买更趋向保守。

如此境况下，云集交出的答卷可谓亮眼：94亿元人民币GMV，不仅相比去年同期实现正增长，环比第二季度更是大幅增加。营业总成本下降至7.517亿元（合1.107亿美元），降幅达67%。加之云集通过优化供应链履约和市场营销费用，经营成本大幅削减。

GMV正向增长、商城GMV大增、经营成本降低，这不仅标志着云集平台化转型的稳步推进，更表明了云集电商基本盘得到进一步夯实。

在供应链竞争白热化的背景下，云集基本盘夯实的关键在于差异化供应链竞争优势的持续提升。基于差异化供应链的“超品”计划成为差异化供应链竞争优势的直接体现，第三季度，由云集与奥美医疗联合打造的“安织爱”亲肤洁面巾、与神州良品孵化的“鲜无双”鸡蛋均在平台直播间首秀，都取得不错反响，“安织爱”亲肤洁面巾上线后就创出单日销售超100万。

在此基础上，差异化供应链矩阵在在品牌扩容的同时，品类也得到进一步丰富，成为吸引用户的关键。

得益于差异化供应链矩阵的提升，云集满足消费者更看重商品实用性的需求，实现了交易会员数量的增长。交易会员不断提升的背后，是消费者对云集的认可，也意味着云集基本盘持续夯实。

增长盘显现：直播带货“公域+私域”双驱动

今年，直播带货成为电商贴身搏杀的新战场。在此背景下，今年第三季度，云集构建了“公域+私域”双轮驱动的差异化电商带货模式，出圈首战即告捷。

9月25日，云集在罗永浩直播间开启抖音首秀。云集创始人兼CEO肖尚略也走入直播间为观众介绍优质产品。这场直播吸引了1070万人观看，销售总额达8750万元人民币。随后，云集与另一位主播“熊宝”的合作也取得了不俗的成绩。在“双11”期间，云集与主播“衣哥”进行了合作，销售总额达5020万元人民币。

这意味着，截至目前，云集在抖音的三场直播带货累计卖货近1.7亿元。以好内容为驱动、以好货为抓手，以差异化供应链为支撑的全网底价，云集在抖音一战“出圈”，实现“供应链+流量”的双赢。

同时，在第三季度，云集利用社交电商平台这一得天独厚的优势，完善其“素人”直播体系，激活私域流量。从上半年开始，云集着手在平台内部发掘、培育有带货潜力的“素人”主播。这一全新的带货方式构建了全闭环的交易场域，今年双十一，云集站内直播销售额同比增长11倍。

在财报中，云集董事长兼首席执行官肖尚略表示，未来，云集将进一步发挥在供应链端的成本和效率优势，与头部、腰部的带货主播合作，帮助云集的精选供应链和超级单品走得更远。

创新盘开启：探索垂直领域的专业化社交零售

在互联网巨头蜂拥入局并寄望用资金打透生鲜领域的格局下，以会员电商起家的云集看到了更多可能性，布局垂直食品领域的专业化社交零售，开启业务再创新。

9月份，云集旗下社区团购产品“邻居团”战略升级为专业化社交零售产品“美食团”，每天极致精选6款美食，由平台的销售型会员作为团长集中推荐给用户。同时，云集还聘请了在营销和培训领域的资深讲师，在食品垂直专业化领域对于社群进行培训和赋能，并助力销售型会员成为垂直领域达人，并成长为更有效的信息发射器，从而更精准触达目标用户并进行持续沟通。

云集布局“美食团”的勇气来自于强大的差异化供应链以及多年的社群资源积累。云集秉承“极致精选”的供应链战略，希望通过洞察用户需求的变化，向会员提供更具性价比的商品，以此实现可持续的增长。

就在刚刚过去的11月24-25日，来自云集差异化供应链的张太和燕窝阿胶固元糕，就在美食团上取得超600万的销售额。

以差异化供应链为支撑，云集积极创新营销渠道，借助公域流量和私域流量扩大品牌影响力。未来，云集将以更多新故事为平台用户创造更大价值，为投资者提供更长远、稳定的投资价值。