58 同城获收购要约：脱困觅良机 但不一定能如愿

58同城，“一个神奇的网站”，它曾是PC互联网时代分类信息网站的典型代表，而现在已是移动互联网时代，垂直化的信息获取已经成为大趋势。在此背景下，50同城这个“神奇的网站”已经风光不再，转型寻找出路已是58同城眼下不得不面对的任务。

就在此时，多家媒体报道称58同城董事会4月2日宣布收到鸥翎投资（Ocean Link Partners Limited）发出的一份不具约束力的收购要约，以每股A类或B类普通股27.50美元现金，或55美元/ADS报价收购公司所有流通普通股。

随后58同城在4月3日确认了这一消息，并指出收购方案为第二种，即以55美元/ADS报价收购公司所有流通普通股，58同城董事会则表示，将会尽快对此要约进行评估。

从58同城董事会的表现来看，58同城方面对此次收购要约的态度是积极的。事实上，来自鸥翎投资的收购要约对58同城而言，或许是一次实现转型并再度崛起的良机，只不过收购方实力如何，业界存有质疑，58同城能否如愿还存在变数。

脱困的机会

在收到本次收购要约之前的相当长一段时间内，58同城的日子并不好过。作为一家分类信息网站，58同城在PC互联网时代有着综合流量优势，但随着移动互联网兴起，58同城在招聘、汽车、房产等多个主要业务版块均面临来自垂直玩家的巨大挑战。

58同城的招聘、房产、汽车、本地生活服务等主要业务曾经都能独当一面，但到目前为止，均已经被对手们缠上。

在招聘方面，受疫情影响，就业形势不容乐观，而智联招聘、前程无忧、猎聘网、Boss直聘以及拉勾五大招聘网站强势崛起，58同城的空间不断被压缩，仅智联招聘与前程无忧两家，各自的有效用户均已破亿，58同城的招聘业务很难虎口夺食。

房产业务也是58同城的重要业务版块，数据显示，2018年58同城房产业务收入占总收入比例接近40%。但是近年来，房产市场开始降温，同时58同城还要遭受链家、自如、贝壳等竞争对手的正面进攻，很难独善其身。

至于本地生活服务，背靠阿里的饿了么口碑与美团点评正在激烈争夺，而达达-京东到家从两大巨头的夹缝中逐渐站稳了脚跟，“三足鼎立”之格局日渐明朗，这些实力不俗的玩家们都给58同城造成了不小的压力。

而在汽车业务方面，瓜子、优信等垂直产品相继出现，而58同城CEO姚劲波和瓜子创始人杨浩涌“相爱相杀”的经历，让58同城无论是在收割流量还是业务调整中都面临不小的难度。虽然58同城在2019年从瓜子套现出很大一笔资金，但很快就对优信进行了投资，并在今年3月以1.05亿美元收购优信拍业务相关的资产。

分析人士对58同城在汽车业务上的相关投资前景并不看好，或许这些投资活动在短期内并不会对58同城的财报表现带来明显利好。事实上，58同城已经连续多个季度的营收增速放呈现下滑趋势。数据显示，58同城2018年第三季度至2019年第四季度，营收增速分别为33.21%、30.55%、22.54%、20.53%、17.40%、15.1%。

营收增速放缓，对股价有直接影响，58同城的股价波动与营收表现高度一致。自2013年10月1日上市以来，58同城股价处于持续上升状态，并在2018年达到历史最高的89.9元，也就在此时，58同城的营收增幅开始下降，其股价随之一直处于下跌态势。

营收增速以及市值的逐渐下降，表明58同城的现有业务模式面临增长瓶颈，亟需打开新的突破口，而瞄准下沉市场无疑是一个明智的选择。58同城近年来正在发力下沉市场，推出了面向乡镇市场、覆盖招聘、房产、二手车等领域的信息分发平台“58同镇”。

早在去年5月的“58神奇日”上，姚劲波就曾谈到渠道下沉，这也表明58 同城和姚劲波想要突破现状的意图已经十分明显。而这份收购要约，或许就是58同城转型的第一步。如果收购过程一切顺利，在资本加持下，将对58同城的改革和转型产生极大的推动力。

收购方实力存疑

虽然收购要约尚未评估完成，但58同城这一资本运作的影响力已经显露无疑，受此影响，周四收盘58同城股价大涨12.98%，报52.76美元，市值达78.95亿美元。

这对于急于提振资本市场信心的58同城而言，固然可喜，但接近80亿美元的总市值对于鸥翎投资来说却有点犯难，业界对于鸥翎投资是否有实力完成这一大手笔还存在疑虑。

据悉，携程和美国泛大西洋投资集团（General Atlantic）与鸥翎投资关联甚密。鸥翎投资在2016年刚刚成立的时候，就引入携程和泛大西洋投资集团作为战略合作伙伴，携程董事长梁建章更是鸥翎投资的董事会董事之一。不仅如此，鸥翎投资参与的投融资几乎全部围绕携程的旅游业务进行。

虽然目前尚无法确认携程在此次收购中将发挥什么样的作用，但从鸥翎投资与携程的密切关系来看，携程的业绩表现势必会对鸥翎投资的现金流产出一定的影响，简而言之，携程营收状况是否理想将决定鸥翎投资有没有收购58同城的实力。

携程在2019年的营收、净利润分别为357亿元和65亿元人民币，表现亮眼，但突如其来的疫情让全球旅游业都面临巨大的不确定性。疫情期间，携程将为用户提供无损退订服务，并为供应商分担财务损失。基于此，携程预计2020年第一季度净营业收入同比下跌45%至50%，并预计2020年第一季度运营亏损为17.5亿到18.5亿元。

目前全球疫情仍在不断蔓延，旅游业蒙受的损失将会继续攀升，这对携程的影响也将持续下去，携程或许很难在短时间内恢复到疫情之前的状态，这对于急需充足的资金来支撑收购的鸥翎投资而言，并非利好消息。

综合来看，此次收购要约很可能就是58同城摆脱困境、实现逆袭的良机，是转型升级的第一步，但要稳稳的迈出这一步，还有很多问题待解。