百草味牵手百事背后：好想你净赚 40 亿，蔡红亮携 “自嗨锅” 再启程

零食圈最近很热闹。

昨天，良品铺子正式上市，开局大涨44%，市值突破68亿。

前天夜里，随着好想你的一纸公告，百草味宣布二度易主，成为了百事可乐家族的一员。

没错，就是做红枣的那个“好想你”。

2016年，好想你以9.6亿的价格拿下百草味，没想到，四年时间不到，百草味就转手百事，作价7.05亿美金，折合人民币50亿元。一买一卖间，好想你净赚40亿。

今天，我们就来看下百草味与好想你的恩恩怨怨。

与百草味联姻

好想你一开始就留了后手

2016年8月，好想你与百草味的联姻，被称为“国内零食电商并购第一案”。为什么获得如此殊荣？关键就在于引人注目的“高溢价”。

当时，百草味账面价值不到5500万，但好想你给出的收购价却高达9.6亿元，溢价整整18倍，这在业内并不多见。

好想你这样做当然有自己的理由。当时的好想你，利润率严重下滑，2014年下跌47%，第二年直接暴跌106%。追究原因，一个是好想你虽然门店众多，但产品单一，另一个则是受互联网零食品牌的冲击。

为了挽救自己，好想你看上了百草味。

百草味什么来头？2003年起家于杭州下沙大学城，百草味一开始走的是和好想你一样的线下路子。不一样的是，百草味的零食种类要比好想你多。

到了2010年，百草味和好想你就彻底不一样了。受同在杭州的阿里影响，2010年，百草味关掉了所有线下门店，全力转战线上，只用了4个月，就做到了零食类销量第一。随后，百草味更是迅速与三只松鼠、良品铺子一起被称为互联网零食三巨头，成为了冲击好想你业务的重要力量之一。

好想你看上了百草味什么？当然是电商营销能力。好想你希望通过收购，借助百草味拯救自己的红枣业务。

好想你的高明之处在于，在双方合作的时候，他让百草味签署了对赌协议。

具体来说，就是在接下来的2016年到2018年中，百草味的销售额必须分别达到19.16亿、25.18亿及30.41亿，同时净利润分别达到5500万、8500万和1.1亿。否则，百草味就得给好想你赔钱。

所以，9.6亿的高溢价，从来就不是随便扔出去的。

转手百草味

好想你狂赚40亿，但也丢掉了84%的营收

作为互联网零食三巨头之一，百草味的名头不是盖的。在接下来的三年中，百草味的净利润分别为5567.57万、8668.05万和1.39亿，圆满完成了对赌协议。

与此同时，百草味创造的营收，也在好想你的总营收当中占据越来越大的比例。从2016年到2019年上半年，这个数据分为为54.54%、75.68%、78.6%和84.21%。

到这里，可以说，百草味并没有辜负好想你的期待，那好想你又为什么要选择将其转手呢？

我们认为有两个原因。

其一，很显然，随着百草味的加入，好想你的业绩虽然变好了，但这并不是好想你自身业务的功劳。事实上，在收购百草味后，好想你的红枣产品，业绩依旧在下滑。

这就说明，当初想通过收购百草味，来帮助红枣业务转型升级的目标，是失败的。好想你红枣做不起来，可能并不是营销方式的问题。

第二，百草味营收虽然逐渐上升，但营收的增长速度，却是在逐渐下滑。2017年，百草味的营收增速是172%，2018年降到26%，2019年则进一步降为了15%。

这就说明，百草味虽然目前的业绩很漂亮，但再往后，营收很难再继续大幅度往上涨了。

这种时候，好想你遇到百事这样出手阔绰的好买家，及时将百草味转手，获得近50亿现金，当然也就无可厚非。至于未来，好想你表示，他们将重新聚焦红枣主业。

可以预料的是，丢掉百草味带来的84%的营收，好想你必然会再次经历阵痛。但未来，好想你能否找到挽救红枣业务的真正办法，我们等待时间的答案。

百草味牵手百事，历史会不会重演？

回首好想你收购百草味的初心，原本是借助其线上营销能力，来拯救自身业务。但结果却发现，自身业务衰落的关键并不在于营销。

百事收购百草味的原因又是什么呢？总不能是因为大家都姓“百”吧。

事实上，百事公司近几年在中国的发展并不顺畅，其主要产品比如百事可乐、乐事薯片等，业绩都不理想。追究原因，百事认为主要是这些产品与如今国内追求健康消费的趋势不相符。

于是，百事从2017年开始逐渐推出“健康计划”。并且在半年前，斥资1.31亿美元收购了五谷磨房26%的股权。而五谷磨房，主打的就是天然健康食品。

因此，如今再花7.05亿美元，买下主打坚果健康零食的百草味，也符合百事对自己的新定位。

但到这里，我们却发现，百事与好想你当初遭遇的困境似乎颇为相似：都是在自身业务遭遇困境后开始找原因，然后寻找合适的公司进行大手笔收购，期望以此来拯救自己。

好想你的收购案，虽然从收购目标来说失败了，但好在通过对赌协议和再次转手，好想你最终不仅没亏，还顺道赚了一笔。

百事这桩收购案的未来会如何，百草味能否成为百事大健康食品领域的中流砥柱，我们等待时间的答案。

百草味17岁易主，“亲爹”的二胎已然成人

最近，就在大家都将目光投向百草味及其两任买家的时候，我们留意到，其创始人蔡红亮，已经再次启程。

2016年，百草味卖身好想你之后，蔡红亮在微博宣布闭关三年，不再接受媒体采访。

2018年3月，蔡红亮携最新产品“自嗨锅”出山。只用了三个季度，“自嗨锅”营收破亿，迅速冲上了方面食品销售榜头列。2019年，“自嗨锅”的销售额更是突破5亿，实现了500%的增长。

当大企业都在忙着收购，希望借他人之手来帮助挽救自身业务的时候，蔡红亮却选择了闭关思考，然后带着新产品再次冲进市场。

对于无数创业者而言，百草味、好想你、百事，这些品牌的未来如何，其实都不重要。重要的是，“老爹”蔡红亮到底有什么爆款法则。

梳理百草味与自嗨锅的成功原因，我们认为核心只有一点，那就是深度洞察和满足年轻人的需求。

比如从产品本身来看，百草味与自嗨锅，无论是产品定位还是包装设计，甚至产品名称，无不在彰显年轻人的特色。

又比如从营销方式来看，冠名热门综艺及电影电视剧，与故宫等知名IP举行联名活动，以及聘请易烊千玺担任代言人等等，也都是在尽可能的靠近年轻人。

说到底，零食类产品，终归是得年轻人者得天下。无论是收购也好，自己琢磨产品也好，最关键的，都在于深度洞悉年轻人的需求，以及极致的满足这些需求。