浦银国际：维持阿里巴巴“买入”评级 目标价118港元

5月23日消息，浦银国际发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，FY4Q23收入低于市场预期0.5%，调整后净利润低于市场预期0.6%，调整后净利率为13.1%，该行小幅下调对其FY24E/25E收入预测0.8%/0.6%，目标价118港元。该行认为，随着消费复苏，公司FY1Q24GMV有望恢复正增长。国际商业收入同比增长29%至185亿，高于市场预期9.4%;其中零售商业同比增长41%，主要由Trendyol、Lazada和速卖通的收入增长推动，订单量同比增加15%;国际商业调整后EBITA率同比提升5pct至-13%，主要是Trendyol亏损收窄。公司宣布国际商业集团计划对外融资，以支持业务扩张，该行预计国际商业业务仍将保持较快增速。