双寡头存量市场竞争 货币基金整体收益率降低

11月20日消息，腾讯金融科技发布消息称，腾讯的新功能零钱通已于11月16日晚间正式上线公测，该功能补全了微信支付的缺口，用以增加用户的粘性。零钱通有将零钱或银行借记卡资金转入、转出及支付等功能，转入、转出均无手续费，且能与余额宝一样随时用于支付。

据了解，目前零钱通已经接入南方现金通E、易方达基金易理财、汇添富全额宝、嘉实现金添利等4只货币基金，7日年化收益率分别为3.044%、3.2%、3.081%、3.269%。目前余额宝货币基金的7日年化收益率为2.498%，零钱通已经领先于余额宝。

照目前的形势看来，腾讯的海量用户和移动支付的快速增长将是零钱通的强力后盾。据腾讯近日披露的财报显示，受益于小程序及微信支付使用的场景不断增加，微信的月活数已经达到10.83亿，同比增长10.5%。包括QQ钱包和微信支付在内的腾讯支付，按月活跃账户及日活跃账户计算，日均交易量同比增长超过50%，其中线下日均商业支付交易量同比增长高达200%。

虽然最近才推出，但零钱通的退出实际上已经进行了三年时间的准备。早在2017年9月，微信就内测了零钱通功能，但只是针对几万名微信用户的小范围测试，其功能与余额宝十分相似，主要面向之前已经开通零钱理财功能的微信用户和腾讯深圳地区部分员工。

目前，余额宝天弘基金的7日年化收益率季降至2.498%，2016年11月以来的最低点，比银行的3年定期存款利率2.75%还要低，而余额宝接入的另外12只货币基金收益率也都跌破了3%。在这样的情况下，腾讯推出零钱通或许正是要与老对手争夺货币基金市场。但目前的问题是，整个货币基金的收益率都江河日下了，而不管是余额宝还是零钱通，其背后挂靠的都是货币基金。

今年以来，央行通过多次降准释放了大量货币，市场的借款需求减少、流动性缓解，政策性金融债、国债、央票和同业存单都进一步下降，而投资这些资产的货币基金的收益率也自然受到影响，涨不起来。货币基金能用来投资的资金越来越少，其收益率就相应地越来越低。

另外，在金融领域尤其是金融科技领域的监管趋严的情况下，包括腾讯金融在内的金融科技公司不确定性增大。且支付行业的天花板逐渐显现，一方面在海外支付业务上，腾讯较难通过QQ和微信等社交工具的粘性和流量来支持支付业务，且腾讯的海外金融布局今年三月才开始，相较于蚂蚁金服慢了一大步；另一方面，国内流量增幅大幅减少，目前只能在存量市场竞争。

腾讯在公布三季度财报时表示，将持续强化支付基础设施以确保用户更便捷安全的支付服务，并基本完成迁移至网联清关有限公司的集中清算系统。但总体来说，无论零钱通和余额宝谁胜谁负，最终都必须面对货币基金收益率降低这一事实。