把握结构性去杠杆节奏，市场化法治化债转股再开启

6月26日消息，为进一步推进市场化法治化债转股，加大对小微企业的支持力度，央行决定从7月5日起，下调国有大型商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行、非县域农村商业银行、城市商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5%。

债转股可以帮助企业降低杠杆率，银行降低不良贷款率，是化解风险的重要工具。自从2016年启动以来，政策频发，每一次政策的推进都具有针对性、有效性、操作性，涵盖的内容也越来越丰富与具体，推进的力度也越来越大。

央行方面表示，此次定向降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。

今年以来，我国市场化法治化债转股签约金额和资金进展缓慢，由于国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化债转股的主力军，定向降准释放一定数量成本适当的长期资金，可形成正向激励，提高实施债转股的能力，加快已签约债转股项目落地。

加快推进债转股必须遵循既定原则，市场化、法治化是其根本特征。法治化要求在实施的过程中遵循相关规则，避免违规风险的发生。市场化则斩断了实施机构期望政府兜底的意愿，让市场供需真正发挥作用。

当前我国小微企业融资贵融资难的问题仍然突出。非县域农村商业银行、邮政储蓄银行和城市商业银行在支持小微企业方面发挥着重要作用，对其实施定向降准有利于增强小微信贷供给能力，改善对小微企业的金融服务。

央行将继续实施稳健中性的货币政策，为供给结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。今年以来，央行已实施两次定向降准。

当前市场化法治化债转股的顶层设计框架已经搭建并在不断优化调整。允许采用股债结合的综合性方案、降低企业杠杆率，资金来源上允许私募股权投资基金开展市场化债转股，放宽实施对象，将外资企业和民营企业纳入，不断调整优化的政策为债转股的推进创造良好的环境。