若日常支付不能使用余额宝 钱包可能再次退化为卡包

3月27日消息，监管部门召开了关于货币基金的闭门会议，主要结论有四点：

第一，货币基金份额不能用于日常支付；

第二，投资者单日单账户快速赎回额度不超过1万元；

第三，非银行金融机构不能参与垫资，尤其是第三方支付机构；

第四，基金公司的自有资金也不能参与垫资。

为货币基金加上支付功能，曾成就了余额宝，也属于互金行业最为重要的基础性“创新”之一，奠定了2013年下半年互金行业风口式崛起的基础。

所以，当余额宝们不能用于日常支付，值得我们停下来，想一想。

1

曾经，理财是理财，支付是支付。

那个时候，人们理财时，首先会想到银行，偶尔也尝试下P2P，但基本不会考虑第三方支付。

第三方支付只是个支付工具，人们在网上购物时才会用到。有些人会在支付账户里存点钱，便于支付；多数人则是绑张银行卡，快捷支付很方便。

那时的第三方支付，更像个卡包工具，消费的时候调出来，想刷哪张卡就刷哪张卡。

后来，宝宝理财诞生了，理财产品有了支付功能。

从此，第三方支付的理财产品可以支付，而银行理财还是理财。支付是高频，理财是低频，高频打低频，高频胜。于是，可以支付的宝宝理财火了。

越来越多的人养成了在支付工具里买理财产品的习惯，第三方支付慢慢从卡包工具变成了钱包工具。

钱包里除了银行卡，还有钱，有钱就可以衍生出更多金融业务。于是，互联网金融起来了。

问题来了，当余额宝们不能用于日常支付，理财的归理财，支付的归支付，钱包有可能再次退化为卡包吗？

那些刚刚收购一张支付牌照，梦想着由此打造一个互金帝国的各界巨头，梦想还能成真吗？

2

为理财加上支付功能，已经被很多机构学了去。

曾经，你证券账户里的资金，要么是买了股票，要么就趴在账户里，做抄底备用金。没有利息，不如先放银行账户，起码赚个活期。

后来，证券公司引入了货币基金，加上了支付功能。此时，你的抄底备用金也可以赚利息，随时可取，理财抄底两不误。把钱放银行账户，反倒不方便。

同样的场景还发生在P2P理财中，投标前的站岗资金，也是没有利息的，引入具有支付功能的货币基金后，站岗期间也有利息。

所以，当余额宝们不能用于日常支付，你还会往证券账户中存入大量抄底备用金吗？你还会提前往P2P平台充值吗？

再延伸一下，站岗资金没了利息，不少P2P平台自动投标的玩法也不灵了。用户会担心，如果用了30天才把钱投出去怎么办，这30天的存款利息谁给报销一下？

3

银行活期账户，价值开始凸显。

资金追着收益走。当货币基金有了支付属性，当支付账户集成了具有支付属性的货币基金，就把自己变成了资金吸铁石。

钱从银行活期账户流入到支付账户里的货币基金，银行的活期负债下降；货币基金的资金经由银行同业存款回流至银行，银行的同业负债增加。

一减一增之间，同样是银行负债项目，利息却翻了几倍。

银行活期账户，不再受欢迎，开始贬值，代表活期资金的M0在货币供应量M2中的占比也开始加速下降。

货币基金则成为市场新宠，2014年末-2017年末，余额从2万亿增长至6.7万亿。

只是，货币基金成了具有支付功能的“准货币”，干起了M0的活，M2答应了吗？

切断了支付属性，货币基金的归货币基金，M0的归M0，银行活期账户，会不会又迎来了价值回归？

4

还没有结束。

强监管下，互联网和创新，不再是实践新模式、新业务的“监管沙盒”。

在业务模式上，传统金融什么样，互联网金融也要什么样。缺少了差异化的玩法，互联网之于金融的魔力，逐步褪色。

金融是什么？“金融是国之重器，是国民经济的血脉”。互联网是什么，“‘互联网+’是促进产业升级、推进市场化改革的一个关键举措”。

所以，互联网颠覆金融，终究不可能。

最终，金融的归金融，互联网的归互联网。