烧钱不断难盈利 美团恐难兑现对赌承诺

9月27日下午，有消息称美团点评准备敲定最新一笔融资，融资金额至少30亿美元。本轮融资后，美团点评估值将达280亿美元，投资者包括美国资本集团(Capital Group)。目前，公司正研究最后的细节，协议可能将于数日内敲定。

事实上，早在今年8月就有多家媒体报道称，美团点评正计划进行新一轮融资，融资金额范围在30亿至50亿美元之间，此轮融资对美团点评的估值很可能介于250亿美元至300亿美元之间。

据美团点评今年5月公布的业绩显示，公司整体业务已经实现盈亏平衡，目前完成订单量超1800万，年度活跃买家2.4亿，活跃商家300万;收入同比达三位数增长，现金储备超30亿美元。从上数数据来看，美团点评目前的经营状况良好并不缺钱。

但对于不断开拓业务边界的美团点评而言，其拓展开的新业务领域都备受资本追捧，且不乏行业竞争者。在此情况之下，美团点评想要在诸多领域，战胜其中林立的竞争对手，资金不可或缺。

从美团点评目前开拓的业务来看，在外卖领域，竞争对手饿了么已完成了对百度外卖的收购，目前正与美团两军对垒。酒旅领域，竞争对手包括一家独大的携程、阿里巴巴旗下的飞猪等实力雄厚的玩家。而美团点评在支付领域遭遇的对手，则是早已垄断行业的支付宝和微信支付。

不难发现，上述的各个领域尽管市场规模巨大资本热捧，但实际上行业内早已巨头林立，更不乏阿里巴巴、腾讯这类互联网帝国的渗透，无论是哪一个都不是美团点评能够轻易撼动的。而且更为重要的是，这些都是极为烧钱却尚未给投资人看到盈利的行业。但美团点评已无奈入局，在主营业务尚且能保住盈亏平衡之下匆忙发展新业务，一个行业尚未盈利就跳入另一个行业，美团点评越发显得力不从心。

更值得注意的是，在美团点评F轮的融资计划书中，美团点评曾为拉拢投资人而豪言：2017年底市值达317亿美元，并签订对赌协议，若市值未达目标，则赔偿投资人相当于投资金额的120%——近40亿美元。2017年底将至，目前仍未看到新业务盈利的美团点评，恐怕是难以兑现这一承诺了。