德邦又双叒叕晚一步，单打独斗难翻身

德邦难物流在IPO审核环节再次被截，至此德邦错过了又一个重要的资本窗口期，这对以后德邦的扩张转型造成了很大影响。

时间回到2015年6月23日，德邦物流首次向证监会报送招股说明书申报稿，当时正值A股震荡期，证监会宣布暂缓IPO，德邦遭受重挫。

同一时间，三通一达和顺丰通过借壳和再美国上市，获得了大量的资金支持，2016年这一年德邦一直在沉寂，没有任何动作，这一年马云提出新零售，很多公司通过上市补足了弹药，准备前往新的市场开辟道路。

在物流飞速发展的这十多年里，很多机会都与德邦擦身而过，电商飞涨的年代，很多物流公司转型抓住机会，投身快递，利润蹭蹭蹭的往上涨，而德邦却依旧守着零担那条老路死磕。

随着规模的不断扩张，成本迅速增加，德邦的人工费用和运输费用占据公司成本6成以上，去年盈利3.8亿，不足顺丰的十分之一，持续盈利能力让外界很不看好。

另外，德邦股权错综复杂，变幻莫测。从2009年到2016年，德邦的股东共发生股份转让297次，德邦物流这么短时间内频繁增资和股权变更让监管层面担忧其合规性。

放眼现在整个零担物流市场，竞争的压力越来越大，很多企业的服务和产品同质化，很难有溢价空间，而在快递企业也加入快运业务争夺之中后，德邦在细分行业的份额持续下降，德邦物流的路越走越窄。而到了这个时候，德邦才幡然醒悟，把重心转移到快递业务上来，虽然两年来快递业务增长较快，但给予的想象空间也捉襟见肘。

既然要募集资金，那这些钱总得有个去处吧，从德邦发布的招股说明书中可以看出，德邦为了强化自身的快递业务，将把钱用到网点布局和后台优化上，而不是用来升级技术和培养人才，前景堪忧。在新零售时代，不具备商业基础的物流企业倘若还在拿钱砸市场，补贴客户，那么基本可以断定它未来的发展必将曲折。

错过了电商红利期，IPO屡次延后的德邦，总是差那么点运气。当社会化物流越来越成熟，供应链深度变革完成以后，所有的快递企业都将踏上智慧物流的道路，那个时候的模式将是新零售重构的物流模式，随着重资产企业的业务一点点的拆分出去，资本会聚焦在高科技、大数据的物流领域，到了那个时候，德邦的执念还会不会改变就不得而知了。