再获2.2亿美元巨额融资，点融“新的金融”路在何方

2017年7月，对于中国网贷行业来说，可谓多事之秋。先是网传陆金所被监管机构点名约谈，整治相关业务；随后，京东金融等多个互联网平台纷纷下架区域性金融交易所产品；七月底，行业领军公司红岭创投，宣布将在三年内清盘退出网贷市场。接二连三的“行业变化”，使得整个互联网金融市场迷漫着“重重不确定性”。2015年到达巅峰的P2P网贷市场，短短2年内将会坠入深渊？

然而刚进入8月，点融却搞出了个“大新闻”。8月2日，点融在上海召开D轮融资发布会，宣布获得了由知名主权基金新加坡政府投资公司(GIC)、中民投租赁集团旗下中民国际融资租赁股份有限公司，以及韩国Simone集团旗下Simone投资管理公司等2.2亿美元的股权融资。在目前整个互联网金融的低潮之中，点融为什么要融那么多钱？为什么能融那么多钱？未来将怎样用这笔钱？

中西合璧，国际资本成融资主力

2012年，郭宇航邀请全球最大网络借贷平台Lending Club共同创始人、前技术总裁苏海德（Soul Htite）来到中国，共同创立点融。苏海德带来了Lending Club成功电商与平台先进的运营技术；郭宇航十余年律师的从业电商，对互联网金融与法律均有着深刻理解，拥有着广阔的人脉。国际化的团队背景与发展模式，是点融备受国外投资机构青睐的重要原因，在国内P2P资本市场遇冷的今天，点融的融资很大一部分来自于国外资本的进入。

2015年8月，点融完成C轮融资2.07亿美元，由渣打银行、中国互联网金融科技基金(CFF)领投，渤海租赁参投，这是当时P2P业内最大的一笔融资，加上传统外资银行介入轰动整个行业。

时隔两年，点融再次进行了大手笔D轮融资，累计股权融资金额已约为5亿美元，融资规模在行业内仅次于蚂蚁金服与陆金所两大巨头。关于融资后企业的估值，两位创始人出于对投资者的尊重没有透露，但据亿欧估算，应该已超过了10亿美元，堪称P2P行业内的“独角兽”。

技术为重，投资产品备受欢迎

点融致力于连接投资者与有贷款需求的个人或企业，降低借贷成本，提高投资人的回报收益。充分利用互联网技术，以最有效的手段及最低的成本完成贷款审核，并把借贷份额进行拆分组合，实现双方的自助式借贷。

点融引进Lending Club的先进技术和管理电商，但由于中国独特的国情，二者的商业模式还是差别很大的。点融对风控模型进行了全新的研发，拥有一个较为安全、透明的投融资网络平台。投资人和借款人的交易基金、风险互助准备金、第三方保证金等所有与网络借贷交易业务相关的资金，均由恒丰银行托管。

点融的“团团赚”是一款在线金融资产管理产品，又按照投资期限、风险、利率等不同，细分为新手团、节节发、经典团等项目。“团团赚”是根据投资人选择的投资策略，实时与借贷项目匹配，并完成向海量借贷项目的投资。最大的特点和最基本的原则是，投资极致分散，去向清晰。

投资人都知道“不把鸡蛋放在一个篮子里”，“团团赚”将每一元钱分散投资到几十万个项目中，以技术的方式大大降低投资风险。团团赚到期获得的利息，自动添加到账户中，并复投到匹配的项目中，避免资金空置。投资者需要取出资金时，可以随时发生转让，获得本息资金。

目前团团赚各产品的年化收益率大致在5%-10%之间。2017年7月，点融平均年化收益率在8%-9%，利率中等；但竞争对手爱钱进、拍拍贷等都要超过10%，相比之下收益略低，个人投资者往往会倾向于选择收益更高的平台。

对此，点融认为，利率低是平台安全性高的表现，因为收益总是与风险相匹配的。在目前的利率水平，点融的标还是很快被投资人们抢光。说明理智的投资人还是愿意选择安全稳健的投资方式，不介意损失一点收益。

借款人申请提交后，点融会基于借款金额，借款用途，信用记录，及财务状况，为借款项目指定相应的信用等级（A-F）及借款利率（年利率9.49%—23.99%之间）。通过点融审核的借款项目，会发布供投资人选择投资。评级低的标的，投资风险大，但投资者的收益率相对较高。

点融向散户投资人收取利息收益的10%作为服务费，转让债权时收取交易金额0.5%~2%不等的居间服务费，且每月超过第三笔提现后，每次提现会收取2元手续费，这在一定程度上使得投资者收益偏低。借款人成功申请后，平台收取贷款金额的1.5%（个人消费性贷款）或2%（商业贷款）。同时，每月收取当月偿还本金的0.2%作为平台管理费。

监管出招，P2P行业大洗牌

2015年7月，P2P监管政策正式出台，先后发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》和《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《办法》），包括必须对接银行存管、不得保本保息、不得代为决策（自动投标）、不得债权转让、不得代销金融产品等规定接连提出，直接影响了P2P发展的外部环境和发展路径。

《办法》中明确规定了借款上限，个人20万上限，企业100万上限的大框架，彻底断绝了大额标的的存在。由于网贷整体的盘子不大，采取大标模式的平台，一旦有一个大项目发生违约，坏账率就会骤竲。以红岭创投为首的一批主营大额标的平台，如果不及时转型，就不得不面对清盘的结局。

我国P2P平台数量和交易规模增速在2015年到达巅峰，进而开始不断减少。2015年末，中国P2P平台数量达3000多家，到2016年末，正常运营仅剩1600多家，未来这个数字还会越来越小。互联网金融专项整治以来，P2P存管属地化，切断一切金交所合作，行业发展空间越来越窄。

点融积极响应政府的各项监管措施，规范自身的运营模式。郭宇航表示，合者生存，未来点融始终和合规保持一致，在稳中求创新，不做触犯任何底线和红线的事情，眼下最重要的是尽快拿到备案、获得牌照。

监管整治并不是坏事，一些不规范、不合格、风控不行的“草台班子”将会被无情淘汰，市场环境更加理性健康，对于点融这样的头部玩家，市场的份额并不会缩水，反而可能增大，因为未来理性的投资者更可能将资金集中到几家体量巨大的平台上。

布局海外，全球化与区块链并重

点融初创的五年，注重本土的积累，深耕国内市场，强调技术是重中之重。目前点融在全国有5100余名员工，其中600多名是全职金融科技工程师。在发布会上，创始人苏海德透露，D轮融资资金主要用于增加技术投入、增加市场扩张投入、以及全球化布局投入。未来点融的两大创新发展方向，在于全球化战略与区块链技术。

点融正在计划与新加坡、印尼、台湾、越南的合作伙伴展开业务合作，把在中国金融市场的创新实践和宝贵认知复制到东南亚。点融的商业形式与技术手段将顺着一带一路带到东南亚国家。郭宇航表示，“出海”将是点融新的增长点，点融可能输出资本，也可能输出先进的技术，未来会让更多海外的资本将通过点融流进中国。

另一方面，2017年3月，点融网和富士康旗下金融平台富金通，共同推出了名为“Chained Finance”的区块链金融平台，目前这一平台已在电子制造业的供应链上成功试运行，并通过区块链技术在线上成功发放多笔借款。未来，这一平台将主要面向电子制造业、汽车业和服装业等三大行业。

未来两年点融打算持续投入3000万~4000万美元研发区块链应用，借助区块链技术破解供应链金融和中小企业融资难题。点融和富士康的区块链供应链金融项目已经有几十个工程师为之开发了一年多。虽然这不能马上带来可观的收入，但是长远看来是必要且有价值的，通过布局新科技成为点融下一阶段新的增长点。

互联网金融行业整合并购的时代已悄然到来，在D轮融资前，点融已完成收购夸客金融、夸客信贷工场及其相关网点和团队。D轮后，融到大钱的点融可以继续低价收购优质、多元的资产端，对未来发展至关重要。

信心满满，盈利与上市并不遥远

从报表上看，点融2016年成交额达162.3亿元，但亏损高达1.79亿元，虽较15年2.29亿元有所缩减，但扭亏为盈看起来并不容易。不过两位创始人却充满自信，郭宇航表示，“点融是不缺乏盈利能力的”。点融前期一直在“烧钱”，用于投资未来，包括技术研发和储备，这样虽然短期内会让报表不好看，但却决定了点融未来三到五年的竞争力。

P2P平台快速的发展必须要“烧钱”，但是要平衡好发展速度与盈利的时间点。不过目前随着收入提升、管理效率提高，亏损正在加速收缩，盈利很有希望实现。投资者也对点融未来的盈利充满信心。

2017年4月，媒体报道点融正在准备2018年上市，首选上市地点是香港和纽约。D轮融资后，点融的估值早已超过10亿美元，不过投资者与点融团队却并不着急。

郭宇航表示，金融太急会急死的，过于强调速度，会使得你处于一个非常危险的境地。我们按部就班的，同时也是快速推进的我们整个进度，目前是没有（上市）时间表。当整个国际的资本市场的回暖，和对中国概念的互联网公司的估值回归合理，同时当点融的业绩符合投行的标准以后，上市是水到渠成的事情。

路在何方，风险与机遇并存

点融在平台安全性方面做的很不错，但随着P2P行业越发规范，大浪淘沙剩下来的，都会是体量庞大的顶尖平台。各个平台经过多年发展，在风控方面都会做的越来越好，“跑路”的风险几乎不再存在，那么投资人还是会更关注收益的高低。

而另一方面，国家正在不断推出新政来规范P2P贷款平台，各大平台都必须谨慎地面对，做好及时转型的准备。布局海外、发展区块链技术、收购与投资多元化资产端，也许是点融准备的一条退路，毕竟现在谁也说不好P2P未来在何方。

拥有充足资金的点融，在目前陷入低谷的P2P行业中，有一定转圜的余地。无论是引进人才、扩大科技团队，还是出海扩张，实现全球化战略，一切都大有可为。正如点融的Slogan说的，“新的金融，世界的点融”，期待未来的点融，能带给中国乃至全球的亿万用户以全新的金融体验。