高盛予京东健康“买入”评级 目标价降至75港元

10月24日消息，高盛发研报称，给予京东健康“买入”评级，目标价降至75港元。预计医疗保健科技行业按年增长将相对疲软，B2C/B2B行业趋势分化。对于B2C平台京东健康和阿里健康，该行认为两家公司第三季同比增长率仍为正数，且上季度的月度增长率亦在不断提高；而B2B行业的增长低谷期可能已经过去，大数据/IT领域的医院招标仍需要更多时间恢复。

截至10月24日11:59，京东健康报34.85港元，跌1.27%，成交量176.10万股，成交额6090.82万港元，总市值1108.34亿港元。

图截自雪球网站，下同

此前不久，建银国际发研报指，由于非疫情相关医疗保健产品的消费支出放缓，以及疫情相关医疗保健产品的销售下降，该行将京东健康FY23F销售费预测下调4.9%，ARPU同比下降1.0%（此前为同比增长2.7%）。基于此，将公司目标价从59.10港元下调至56.20港元，基于不变的3.0倍FY23F市销率，维持跑赢大市评级。

建银国际研报预计，京东健康第三季度收入增速将降至高个位数。该行指，2022年第四季度，疫情相关医疗保健产品的销售额占到总GMV的30%，因为消费者预期疫情持续时间较长，所以过度购买了个人防护装备和其他相关产品。然而，目前消费者对这些产品的需求急剧下降。

好的方面是，用户基础增长依然强劲，该行预计2023财年京东健康用户同比增长将从2022年的25.1%加速至27.0%，主要得益于越来越多的用户对在线购买医疗保健产品更加放心，推动了用户渗透率的提高，预计到2023财年末，年度活跃用户将达到1.77亿。

值得一提的是，第四届京东暖阳行动暨孝老爱老发布会近日在北京举行。会上，京东健康宣布全新升级北京综合为老服务平台。该平台基于“以健康为中心”的为老服务指南，连接供应链和支付方，联动15分钟社区健康服务圈，通过线上线下结合的方式满足老年用户在多元场景下的需求，帮助老年群体实现“就近养老，安心享老”。

目前，京东健康北京综合为老服务平台第一阶段建设已经落地，该平台全国合作养老网络覆盖10余省份、1000余家机构门店，运行以来已有超过50万人访问，复购率超过80%。

图截自京东APP