大和对美团和携程予“买入”评级

10月6日消息，大和发布研究报告称，据国家文旅部统计，中秋及国庆黄金周首3天假期（9月29日至10月1日），国内旅游总人数达3.95亿人次，较去年同期升75.8%，国内旅游收入3,422.4亿人民币，较去年同期升125.3%。该行认为携程是强劲的国内和出境旅游需求的主要受益者，预计出境旅游运力的进一步放松是公司今年第四季度关键催化剂。该行亦看好美团，因料公司于今年下半年到店、旅游和酒店收入将受益于国内酒店的强劲需求，对两股均予“买入”投资评级。

根据中国文化和旅游部预测整个中秋黄金周假期中国境内旅游人数将达到8.96亿人次，按年增长86%，并预计游客消费7,825亿元人民币。若对比2019年同期，当时中国出境旅客达6.95亿人次，总消费达6,497亿人民币。因此据国家文旅部预测2023年国庆黄金周游客消费可能较2019年增加逾20%，2023年国庆黄金周游客人数可能比2019年增加29%。

大和表示，携程于9月27日曾表示今年黄金周期间，中国内地的海外旅行预订量较2022年同期增长近20倍。与此同时，国内旅行预订量激增四倍以上。据交通数据分析平台DAST数据显示，9月29日至10月4日，出境游运力已恢復至54%至62%，该行认为韩国、泰国、日本和欧洲是最受中国游客欢迎的目的地之一。

（图源智通财经截图）

值得一提的是，9月28日，美团在港交所发布2023年中期报告。报告指出，随著线下消费持续复苏，美团的到店、酒店及旅游业务于第二季度录得强劲增长，交易额较去年同期增长超过120%。年活跃商家数及年交易用户数亦创下新高。于第二季度，随著美团不断优化产品供应，提升消费者体验及拓展商家服务，美团到店业务的交易额同比大幅增加。

10月5日，联交所最新权益披露资料显示，2023年9月28日，美团获摩根大通以每股均价110.8698港元增持好仓2910.42万股，涉资约32.27亿港元。增持后，摩根大通最新持好仓数目为308,095,559股，持好仓比例由4.94%上升至5.46%。据美团2022年报，截至2022年12月31日，美团一共有6,192,970,690股已发行股份，包括640,919,783股A类股，及5,552,052,907股B类股。

图注：美团2023年中期报告

（图源港交所截图）

此外，携程曾公布“十一”假期首日相关数据。携程数据显示，9月29日，“十一”假期首日，各地游客量暴增，旅游订单同比去年“十一”首日增长2.8倍，相较今年“五一”首日增长20%。

携程表示，出境游加速复苏，“十一”假期首日出境订单较今年“五一”增长54%，较去年“十一”首日增长11倍。其中，泰国出境游订单较去年“十一”首日增长超28倍，已基本恢复至2019年同期水平。携程研究院认为，“人从众”模式的回归，证明旅游行业正进入新常态。在迎接火爆订单的同时，旅游行业商家更应将焦点投向服务质量和出游体验，避免因短期内游客暴增而过度抬升价格、降低服务品质，应持续积累口碑，为旅游行业未来可持续增长蓄力。

（图源携程黑板报公众号）