京东物流开始走向正轨

近日，京东及旗下的业务集团纷纷披露了业绩公告。

财报显示，2023年上半年，京东物流总营收为777.61亿元，同比增长32.6%。同期，亏损5.29亿元，但相较于去年同期亏损14.33亿元大幅缩窄。其中，京东物流2023年第二季度净利润为5.08亿元，与去年亏损8340相比，实现扭亏为盈。

从毛利上看，2023年上半年，京东物流的毛利50.30亿元，去年同期，这项数据为36.35亿元。显然，今年毛利大幅增加。

综合以上核心数据看，京东物流上半年业绩表现不错，这一半的功劳离不开并表德邦起到的拉动作用。

京东物流2023年上半年业绩情况 图源：京东物流财报

根据公开信息，去年3月，京东物流收购德邦，第三季度开始并表德邦。同年7月，京东物流发布公告称，完成了对德邦集团50%以上的股份的收购。

德邦对京东物流业绩的积极影响，对京东物流是一个巨大的鼓舞。

德邦物流的财报显示，公司上半年营业收入156.93亿元，同比增长6.03%，归属于上市公司股东的净利润为2.43亿元，同比增长196.52%；扣非后净利润为1.31亿元，同比增长284.63%。

此外，外部客户对京东物流业绩贡献也占了大头。2023年上半年，外部客户收入为538.97亿元，同比增长57.7%，连续4个季度在总营收中的占比约7成。而在2018年，京东物流外部客户收入占总营收的比重还不到30%。

现在来看，京东物流实现了2017年制定的“五年收入规模过千亿、外部客户收入占比过半”战略目标。也意味着，京东物流不再过于依赖京东集团贡献业绩，而是向外部寻求“自力更生”。

财报显示，2023年上半年，京东集团贡献给京东物流的收入为238.64亿元，与去年同期的244.39亿元相比，减少了5.75亿元。

京东物流收入来源 图源：京东物流财报

从具体业务来看，2023年上半年，京东物流一体化供应链业务的收入达到388.53亿元，同比仅提升2.1%，总营收占比也从去年的65%降至50%。

与一体化供应链增长式微相反的是，包含快递、快运等其他客户收入增幅明显。这部分业务在2023年上半年同比增长89.2%至389.09亿元，占总营收的一半，这一增长直接拉动了京东物流的整体营收 。

京东今年上半年一体化供应链客户及其他客户收入明细 图源：京东物流财报

实际上，京东物流长期以来都面临着盈利困局。京东物流集团成立于2017年，并于2021年上市。然而，从上市以来，京东物流长期难以实现盈利。例如，2019年至2022年，京东物流年内亏损分别为22.37亿元、40.37亿元、156.61亿元、11亿元。不过，值得肯定的是，2022年开始，京东物流的亏损程度在缩小。

那么，过往一直亏损的京东物流，为什么能够实现扭亏为盈呢？

一方面，得益于京东物流极致的服务体验。例如，在其他快递公司还没有推出送货上门服务时，京东已经实施了“211限时达”、“送货上门”等服务事项。等到快递行业开始卷起服务和时效，相继上线“不上门必赔付”等服务时，京东物流早已经占领了市场先机，强化了用户心智。

其次，京东有着强大的供应链和物流体系。经过多年的发展，京东物流已经构建了一套全面的智能物流系统，提高了在自动化、数字化及智能决策等方面的能力。

据了解，截至2023年6月30日，京东物流在全国运营的仓库数量超过1600个，含云仓在内的仓储网络总管理面积超过3200万平方米；

京东物流在物流体系长时间持续不断地投入，建立起了仓储与配送网络的护城河优势，让京东物流能够长期为用户提供稳定的优质服务。

京东多渠道库存共享 图源：京东物流

而今年上半年，京东物流一体化供应链客户收入达到389亿元，外部一体化供应链收入达到150亿元，同比增长10.0%。说明了京东物流对外部客户的吸引力正在持续增强，京东物流的供应链价值也开始被企业所重视。

另一方面，为了扩大自己的物流版图，抢占市场，京东物流不断地下沉到县城和乡镇。甚至，京东物流还布局到了海外市场。

当国内快递行业竞争加剧，出海就成了物流企业的新增长点。出海对京东来说并不困难，实际上，京东在供应链环节的优势也延伸到了海外。例如京东在东南亚、欧洲及北美等地都布局有自己的物流仓储，其中，仅在印尼就运营了20座智能物流园区。

截至今年上半年，京东物流在全球运营近90个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，总管理面接近90万平方米，跨境网络总仓储面积同比增长超70%。

今年，京东方面称，未来将进一步聚焦全球供应链基础设施和数字能力建设，集中资源投入到跨境供应链基础设施中。

华泰证券的研究报告指出，京东物流全球物流仓储布局为其供应链服务能力不断夯实基础，有望持续增强其一体化供应链能力。

此前2019年，刘强东在给配送兄弟们发内部信中谈到，解决京东亏损问题的办法是增加揽收单量、增加公司外部收入。如今，京东在一定程度上实现了之前的方案。

综合考虑，物流上的重资产投入是京东的长期发展战略和布局，今年上半年实现盈利，说明了京东物流发展的可持续性。未来，随着京东的自营物流供应链体系等各方面环节不断完善，京东物流将能够赶超其他物流企业，为京东电商打造坚固的护城河。

物流企业模式主要有自营物流和加盟制物流。顺丰、阿里都建立起了自己的自营物流体系，因为越是竞争激烈，企业对物流控制力要求越高。

一般说来，有雄厚实力的大中型企业才有能力建立自己的物流系统，而小企业或者非主营快递物流的企业则受人员、资金和管理等资源的限制，物流管理效率难以提高。此时，企业为把资源用于主要的核心的业务上，就适宜把物流管理交给第三方专业物流代理公司。

例如，依托于自身强大实力，顺丰已经建立起了即时配、快递服务、快运服务、冷运服务、医药服务、国际服务、增值服务等全方面的物流服务体系。2022年，顺丰控股业务总量达到111.4亿票，同比增加5.5%，已经高于行业增速。

今年6月，菜鸟集团宣布推出自营快递品牌菜鸟速递，主打“菜鸟自营、品质快递、好用不贵”。截至目前，菜鸟驿站超 17 万家，已经覆盖了全国 200 多个城市，站点日均服务的包裹数量达数千万。

图源：菜鸟速递

而抖音这样的新玩家，暂时无法短时间内搭建起自己的自营物流体系，则采取的是加盟制的物流体系，建立自己的物流能力。

例如，为提高自身的物流服务，抖音推出了“音需达”服务，接入京东、中通、圆通、韵达、顺丰、邮政等物流平台，为抖音用户提供送货上门服务。这项服务助力商家提高物流服务水平，降低了因物流原因造成的退货率、投诉率。

今年7月中旬，抖音电商新增“顺丰包邮”打标功能。抖音平台商家在抖店订购“顺丰包邮”服务后，商品详情页、提单页上将会显示“顺丰包邮”标签。

总之，无论是自营物流，还是加盟制物流体系，行业整体最终目的都是为了提高服务和时效能力，稳定业务、赢得市场。京东物流在自营物流中持续深耕，进一步整合物流行业资源，巩固自身的供应链优势。刘强东最看重的这项业务，开始走向正轨。