大摩：维持亚马逊“增持”评级，其AWS业务或恢复强劲增长

2月20日消息，摩根士丹利分析师Brian Nowak重申了对亚马逊的看涨前景。尽管他对其国际零售业务持谨慎态度，但仍给予该股150美元的目标价，维持“增持”评级。他还强调，亚马逊仍然是高盛的首选股。

Nowak预计，AWS的营收将在2023年第二季度末、第三季度初触底，仅实现中个位数同比增长，但会在第四季度恢复一定程度的强劲增长。他指出，AWS的积压订单继续稳步增长，增强了他对该股的信心。

对于2024年，Nowak表示，预计亚马逊的AWS营收将同比增长约19%。同时，亚马逊对云业务的资本支出可能会保持谨慎。

零售方面，Nowak预计，随着每单位的履行和运输成本继续下降，市场将更加关注该公司的利润。他预测效率的提高将有助于推动亚马逊的北美零售业务在2023年底前达到4%的息税前利润率。他补充道，“在零售业务息税前利润持续改善的推动下，该公司的息税前利润将获得有意义的向上修正。”

另外，他还指出了亚马逊国际零售业务发展的一些不确定性。他警告称，美国以外许多市场面临更严重的宏观经济疲软，并且进入利润率较低的新兴市场的行动可能会对业绩造成压力。

Nowak认为，“亚马逊要提高国际零售业务的息税前利润，英国、德国和日本的宏观经济需要改善（希望在2023年至2024年实现）。同时，该公司在新兴市场的业务需要增长并扩大规模以摆脱损失（需要时间）。”

（图源：亚马逊官网，下同）

值得一提的是，亚马逊云科技继2022年在中东、欧洲、亚太等地区推出5个区域（Region）、15个可用区（Availability Zone，简称AZ）后，2023年初又在亚太地区推出墨尔本区域，继续在全球范围内扩充基础设施。

亚马逊云科技计划到2037年通过AWS亚太（墨尔本）区域在澳大利亚投资约45亿美元（约合68亿澳元），平均每年支持2,500多个全职工作岗位。

据估计，到2037年，AWS亚太（墨尔本）地区的建设和运营将为澳大利亚的GDP增加约106亿美元（约合159亿澳元）。

截止目前，亚马逊云科技在全球共有31个地理区域和99个可用区，并已公布计划在加拿大、以色列、新西兰和泰国新建4个区域、12个可用区，为全球245个国家和区域的客户提供服务。