富瑞维持汽车之家“买入”评级 美股目标价升至48美元

2月18日消息，富瑞日前发研报指，汽车之家去年第四季收入表现超出市场预期约1.9%，成本控制亦较预期好，带动非公认会计准则下盈利表现向好。

富瑞指出，管理层强调在内容生态系统和新业务方面取得进展，当中主要是来自于稳健用户增长、新能源汽车新零售模式表现理想、经销商在数据产品方面深入渗透，以及二手车业务的整合所带动，维持对汽车之家的“买入”评级，美股目标价升至48美元。

截至美东时间2月17日收盘，汽车之家报34.45美元，总市值43.87亿美元。

富瑞预测今年全年公司收入将按年增长约3%至71.5亿元人民币，增幅较2021年加快，当中数据产品及二手车业务线上表现预期向好。考虑到对内容方面的投资，富瑞预计全年非公认会计准则盈利将按年增长约5%至21.7亿元人民币。

首季业绩方面，富瑞维持收入及非公认会计准则盈利预测基本不变，料分别增长1%及1.6%，达到14.9亿及4.44亿元人民币。

另据了解，大和近日发布研究报告称，重申汽车之家-S“买入”评级，预计今年首季非通用会计准则净利润率将增至30%，全年有望增至31.8%；将今明年每股盈利预测上调3%-4%，目标价从87港元上调至91港元。大和又指，对公司今明年新能源汽车领域发展看法变得更为乐观。

大和表示，公司去年第四季业绩令人惊喜，媒体服务收入及非公认会计准则净利润率高于预期，认为今年下半年收入有潜在提升空间，可能会引发重新评级。短期催化剂包括政策支持及未来几个月将举行的北京及上海车展。公司管理层预计2023年毛利率将保持在约81%水平，市场份额也将保持稳定。

汽车之家近日公布2022年第四季度及全年未经审计财务业绩。2022年净收入总额为人民币69.41亿元，同比减少4.09%。归属于普通股股东的净利润为人民币18.07亿元，同比减少15.89%。每股基本净润人民币3.62元。派息每股普通股0.145美元。

2022年第四季度净收入总额为人民币18.93亿元，同比增长11.79%。归属于普通股股东的净利润为人民币5.81亿元，同比增长126.03%。每股基本净润人民币1.18元。

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