富瑞：维持高鑫零售“持有”评级 目标价下调至2.6港元

5月26日消息，富瑞发布研究报告称，维持高鑫零售“持有”评级，下调2023/24财年净利润预测分别99%/43%，目标价由3.1港元下调至2.6港元。

由于疫情等因素影响公司线下店铺人流和租金收入，预计2023财年经营环境仍具挑战，不过该行认为累积的在线销售经验，或可以将疫情带来的负面影响降至最低，相信销售和盈利表现需要时间恢复。

另外，今日，瑞信也发布研究报告称，维持高鑫零售“中性”评级，在2023财年将每股盈利预测下调至接近盈亏平衡，将2024财年下调41%，目标价由4港元削37.5%至2.5港元。

报告中称，公司2022财年业绩结果与早前公布一致，期内亏损7.39亿元，收入同比减5.3%，毛利率同比降低1.6%至24.4%；下半年净亏损8.56亿元，收入同比减5.6%，毛利率同比减2.4%至22.6%。业绩不佳是由于线下流量减少、渠道组合转移，经营去杠杆及一次性的支出。

该行表示，因为亏损，公司2022财年同店销售跌6.7%，受线下流量拖累，但也有积极的一面，在线业务保持强劲势头，销售额同比增长双位数，销售贡献占比30%，并已实现盈利。管理层预计2023年同店销售下行空间较小，因为线上销售额和平均售价抵消了线下流量损失。然而，该行认为渠道结构变化和成本压力上升将继续使利润率承压。

截止发稿，高鑫零售跌0.82%，报2.43港元，总市值231.81亿港元。