花旗维持阿里巴巴买入评级 目标价下调20%至288港元

10月1日消息，近日，花旗发布研究报告称，将阿里巴巴目标价下调20%至288港元，认为公司难以实现2022财年收入同比增长30%的目标。

报告中称，阿里巴巴下调全年目标的可能性大增。该行将公司2022财年Non-GAAP利润预测下调4.2%，2023财年和2024财年分别下调2.7%至12%，并预计今年第二财季总收入取得约2052亿元人民币，同比升32%，低于市场预测的2103亿元；Non-GAAPP净利润预计为362亿元人民币。

据美股研究社报道，花旗分析师在一份研报中表示，受到限电和新冠肺炎疫情等不利因素的影响，非必需品需求疲软的情况可能会持续到9月份以及今年剩余的时间。

此外，近日大和下调阿里巴巴目标价，由260港元降至220港元，维持“买入”评级。

大和称，阿里巴巴旗下云业务收入录27%增长，线上媒体和娱乐收入按年录4%的跌幅，下调对其2022财年至2024财年度盈利预期1-4%，以反映客户管理收入和云业务收入的弱表现。

该行表示，阿里巴巴2022财年第二财季度是最具挑战，因预期今年7至8月消费意欲较弱，料收入增长为29%，因应公司目前仍面对宏观风险，今年度未见有重新增长的趋势，相信公司目前仍在较吸引的估值。

该行预期阿里巴巴旗下客户管理收入于第二财季增4%，因内地网上销售在7月及8月分别增长11%及5.1%，预期公司旗下第二财季天猫实体商品成交金额升5%。公司提供更多支持予商户，预期实收率将有温和下降。

阿里巴巴2022财年第一季度财报显示，报告期内，阿里巴巴营收2057.40亿元（约合318.65亿美元），同比增长34%；若不考虑合并高鑫零售的影响，营收为1873.06亿元（约合290.10 亿美元），同比增长22%；净利润为428.35亿元（约合66.34亿美元）；不按美国通用会计准则（non-GAAP），其净利润为434.41亿元（约合67.28亿美元），同比增长10%。