丽人丽妆，还在路上

昨日晚间，丽人丽妆发布财报业绩，公告显示，该公司今年一季度实现营收7.55亿元，同比增长15.51%；净利润4449.75万元，同比增长5.01%；扣除非经常性损益的净利润为4358.43万元，较上年同期增长18.06%；基本每股收益为0.11元。

一季度算得上丽人丽妆的小丰收，不少投资者均表示看好丽人丽妆的发展前景。另外与同行相比，丽人丽妆仍然有一定的优势在。

2018-2020年，丽人丽妆历年营业收入分别为36.14亿、38.74亿、46.00亿；壹网壹创历年营业收入分别为10.12亿、14.50亿、12.98亿；若羽臣历年营业收入分别为9.30亿、9.58亿 、11.35亿。

作为中间人，丽人丽妆的运营模式在电商发展初期起着很大作用，对线上渠道还不熟悉的传统企业来说，丽人丽妆能够通过专业渠道为产品带来直接销量，并且能节省相应的人力和营销成本。

此前也有分析称，电商运营发展至今，整体的线上运营模式已经成熟，不少有经济实力的品牌开始自建运营团队，代运营服务如若不能做到最优，很有可能会显得鸡肋。这在丽人丽妆上也有所体现。

但就目前而言，代运营服务仍然有其市场优势，暂时还难以被取代。据招商证券研报，预计未来三年，化妆品代运营行业仍可保持25%以上增长，高于化妆品电商大盘。

就一季度财报来看，丽人丽妆合作的多个品牌营业数据保持高速增长，其中，OHUI欧蕙增长609%、ALLIE皑丽增长215%、Whoo后增长124%、芙丽芳丝增长111%、奥伦纳素增长97%，实现多个产品爆单。

丽人丽妆也曾提到，其优势在于善于整合并熟练运用营销工具和渠道资源，并且在长期运营中积累了大量数据和用户画像。从另一方面来说，拥有的大牌合作方和阿里的“淘系”后盾，也是其重要优势。

当然，作为“阿里系”平台，丽人丽妆对淘宝天猫的依赖性是最易被讨论的问题之一。

根据财报，截至2021年3月31日，丽人丽妆运营店铺数量达103家，其中天猫仍然是最核心的业务平台，经销模式天猫店为34家，代销模式天猫店为10家，经销模式天猫国际店为11家，代销模式天猫国际店为3家，共计58家。

从目前的财报上来看，丽人丽妆正在向外拓展渠道，除了核心平台天猫外，丽人丽妆还运营着4家拼多多店铺、11家抖音小店、8家Lazada&Shopee店铺以及22家京东、快手、唯品会等其他平台店铺，渠道资源趋于多元化发展。

报告期内，公司新增的29家运营店铺中，抖音、快手、京东、唯品会等平台的店铺。也就是说，丽人丽妆正在拓展新的电商渠道，不断减少对“淘系”平台的依赖，一定程度上也仍然能够合理利用它们的优势。

值得一提的是，此前2020年的财报提到，2021年公司计划在自有品牌孵化、营销推广方面进行一些尝试。这也许是丽人丽妆在进一步摆脱平台依赖的策略。毕竟，丽人丽妆的品牌知名度已经有了一定的积累，孵化自有品牌能够打造其真正的优势。

但同时，要摆脱对“淘系”平台的依赖，需要很长一段时间自己构建护城河，孵化自有品牌就更非一朝一夕能做到。就短期来看，丽人丽妆仍然还有很多路要走。

此外，阿里巴巴作为丽人丽妆的第二大股东，持股比例达17.52%，要如何平衡与阿里的关系，也是需要丽人丽妆考虑在内的。

从一季度财报来看，丽人丽妆仍然有一定的潜力，但与此同时，曾经被提到的瓶颈也仍然存在，之后在业绩上究竟能否有进一步的提升，还要看接下来的市场环境，以及其未来的布局。

一季度营收之后，丽人丽妆还在路上。