从屌丝逆袭成“中国巴菲特”,高瓴张磊的投资之道

作者 | 华哥

来源 | 华商评论（ID：HS-pinglun）

一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作——巴菲特。

谈到投资界的大佬，许多人都会首先想到美国的股神巴菲特。但其实在中国，也有一个被称为“中国巴菲特”的投资，他就是高瓴资本创始人张磊

在中国投资界，张磊是被称为投资教父的存在，他的投资故事更是充满了传奇。作为一个从底层逆袭的投资人，张磊是如何成功的呢？

一、学历逆袭 

张磊1972年出生在河南驻马店，小时候的张磊学习成绩不好，甚至差点上不了初中。但是上了高中之后，张磊开始发奋学习，最终以河南文科状元的身份考入中国人民大学，再后来赴美国耶鲁大学留学。

从这一点来说，张磊是70后学历逆袭的典范

在美国耶鲁大学留学期间，张磊遇到了自己的恩师——大卫•史文森教授。

大卫•史文森在美国是比肩巴菲特的存在，他从1985年开始担任耶鲁大学的首席投资者官，至今已有35年。在他的投资策略下，耶鲁大学捐赠基金从1985年的不足两亿美元涨至今天的高达300多亿美元。

正是在史文森的教导下，张磊开始接触到了美国先进的投资理念，开始学习价值投资。

在耶鲁大学的学习和投资办公室的实习，让张磊掌握了严谨的投资分析系统，真正从金融理论领域开始走向投资实践，形成了深入的考证方法和完整的思维框架

1999年，张磊回国创业，创立了中华创业网，负责为互联网企业融资。然而，2000年，互联网泡沫破灭，张磊创业失败

失败后的张磊重新回到了耶鲁大学继续学习，并成为了价值投资的坚定支持者。

2005年，张磊带着恩师史文森提供的3000万元种子资金再次创业，创立了高瓴资本。

高瓴资本的创立，代表着张磊投资生涯的新开始！

二、价值投资成绩斐然

 高瓴创立后，张磊的第一笔投资，便投在了互联网上。

当时市场仍处于互联网泡沫破灭的恐惧中，对美国科技巨头十分看好，但并不看好中国互联网

而张磊却反其道而行之，互联网泡沫破灭，是导致他第一次创业失败的原因，他比谁都了解互联网的未来，并坚定的认为中国的互联网时代即将到来，必须要寻找有潜力的互联网企业投资。

在做了充分的调研之后，张磊发现即时沟通领域潜力巨大，而腾讯恰巧就是即时通讯领域的巨头。张磊没有多想，便将全部身家全部投给了腾讯。

后来，随着腾讯不断发展，张磊在腾讯的投资获得了丰厚的回报。

除了腾讯以外，张磊还投资了早期的京东。当时京东的刘强东需要7500万美元融资，四处融资无果，最终找到了张磊。而张磊非常看好京东和刘强东，也是出手大方，直言要么不投，要么便投3亿美元。

这3亿美元的投资，刘强东拿去打造物流和仓储系统，这些都是非常烧钱的行为，且短期内几乎没有回报。

这笔在当时被称为“人傻钱多”的投资行为，最终令京东发展成为了电商行业的第二，直接成为与阿里巴巴竞争的电商企业。

几年之后张磊对此事的回应是，经过高瓴计算发现，京东物流的打造多少拿来建仓库、多少拿来建物流中心，最终得出的数字是至少需要25亿元。所以张磊才大方的说，要么你就接受全部的钱，要么我就不投。

在京东的投资上，张磊的高瓴资本足足赚了300多亿元！

除了这两家，张磊的高瓴资本还投资了许多企业，如百度、滴滴、携程、京东、美团、美的、去哪儿、格力蔚来汽车、福耀玻璃等等

张磊的投资理念是价值投资，认可的是长期持有。他直言自己要做的就是寻找有发展潜力的公司和企业家，投资并坚定持有。

并且，在投资上他并不拘泥于一家企业，可以同时投资同一领域的两家企业甚至是多家企业，即便是他们之间有竞争关系。

张磊的价值投资，从蓝月亮上就更能直接看出来。

2006年罗秋平夫妇创立蓝月亮，当时的蓝月亮主营的是洗衣液。几年后，罗秋平找到张磊，告诉他自己研制出了一种新的液体洗涤剂。

当时的市场上，粉状洗涤剂正旺，国产汰渍和雕牌以及各大跨国公司占据着粉状洗涤剂的市场份额，液体洗涤剂很难抢占市场，甚至有被扼杀在摇篮里的可能。

但是，张磊却看到了巨大的商机，说服蓝月亮不遗余力的扩展液体洗涤剂市场，并不断为蓝月亮输送资金。最终，蓝月亮成为洗衣液连续11年成为市占率第一、洗手液连续8年市占率第一

 这次投资让张磊获得了高达十倍的收益！

这便是张磊的投资之道，价值投资令他获得了远远高于市场的回报率！

高瓴资本也已经从创立之初的3000万元增长至今天的高达5000亿元，成为亚洲最大的私募公司！

三、持仓动态

 作为亚洲最大的私募公司，高瓴资本的持仓动态广受市场关注！

目前高瓴资本的持仓情况如何呢？

从前几名的持仓来看，张磊的高瓴资本明显对行业龙头股十分看重。

五粮液、宁德时代、美的、恒瑞医药、隆基股份、药明康德、爱尔眼科等等，每一个都是行业里数一数二的龙头股。

而从行业分布来看，高瓴持仓最多的行业就是医药生物，几乎占到了一半以上。其他如白酒、

化工、机械等也会有少数。

钟爱医药生物龙头股，这应该就是张磊在A股的投资风格了！

但A股显然不是高瓴的战场，高瓴最主要的投资都放在了美股和港股上。

从2020年4季度到2021年1季度，高瓴资本最大的动作莫过于减持和增持了。

其中，4季度以减持居多，减持了京东、爱奇艺、优步，更是清仓了蔚来、理想、小鹏汽车。增持的企业相对较少，主要的增持便是拼多多，增持了3万股。

说到这，就不得不提及4季度高瓴资本这被外界看来最惊人的一次操作了。

2020年4季度，高瓴资本清仓了阿里巴巴的所有股票，并增持了拼多多！

这被外界看来，是准备重仓押注拼多多，开始抛弃阿里。这个举动也反映了张磊对阿里的未来并不看好。

2020年4季度，阿里巴巴的市值已经涨进了全球前十，与腾讯并列国内市值最高的两大互联网公司。但是，这也意味着，未来阿里巴巴的上升空间相对小了

时，2020年4季度，也是阿里巴巴经历的最大的风险事件的一个季度。监管层对阿里巴巴、唯品会等发起的反垄断调查、平台二选一的恶性竞争等，都表明阿里巴巴未来将会面临强大的监管压力，不再一帆风顺。

而拼多多则不一样，拼多多的股价尚在发展阶段，还未到高位，且拼多多的发展势头超出了市场的预期，未来的空间非常巨大，有望成为与阿里巴巴平起平坐的电商巨头。

中国最大的两家私募投资公司，便是高瓴资本和红杉中国，张磊与沈南鹏也一直在较劲，到底谁才是中国投资之王

浙江乌镇办了6次饭局，其中，2017年的“东兴饭局”的一张照片，终于可以鲜明的看出二人孰高孰低！

而今，张磊的高瓴资本影响着我们的日常生活的方方面面，衣食住行、医疗、养老、家电、通讯等等各个领域背后都有高瓴资本的推手在。

张磊创立的高瓴资本，已经成为中国当之无愧的资本大鳄，并不断创造新的财富神话！