再被传出二次上市的携程，面临着营收和竞争的双重考验！

对于各种中概股企业而言，上市本身就已经是一件足以吸引各界目光的大事，更遑论在港股市场二次上市。

今日，携程再次被传出即将于港股市场二次上市的消息，同样吸引了大量的关注。

消息称，携程计划今年上半年在港二次上市，募资最少10亿美元，同时，中金、高盛、摩根大通将成为其港股上市的承销行。

值得一提的是，受此消息影响，携程美股盘前涨逾3%，站上35美元关口。

但对于相关消息，携程方面表示不予置评。

而这，并不是携程第一次传出将在港股市场二次上市的消息，此前，IPO早知道曾报道称，携程正在快速推进其香港二次上市进程，且计划向香港联交所递表。

去年年初，也有多家媒体报道称，携程计划回港二次上市，并在与相干证券交易所商讨相关事宜，且已经陆续接触了多家中资即外资投行。

不过，对于这些传闻，携程的回应一如今日：不予置评。

尽管携程对于二次上市消息一直不予置评，但在很多人看来，携程在港股市场二次上市只是时间问题。

毕竟，自去年以来，中概股回归港股市场的速度开始加快，甚至已经成为一种新趋势。

原因在于去年年初，瑞幸财务数据造假引起的风波还在持续影响中概股。

如在去年四月，做空机构狼群研究（Wolfpack Research）向爱奇艺出手，称爱奇艺虚增收入、夸大用户数量；4月8号，好未来教育集团又传出伪造合同，夸大公司销售数据等消息；而受该系列事件影响，美国证监会主席甚至直接提醒投资者“不要将资金投入中概股”。

加上与美股市场不同，香港交易所修改了上市规则，允许同股不同权公司在当地上市，这为阿里巴巴、携程这样已在美国上市的企业，以及像美团这样尚未上市的初创公司提供了赴港上市的渠道。

据笔者不完全统计，自2019年11月以来，至今已有阿里巴巴、京东、网易、百胜中国、中通快递、华住集团、再鼎医药、宝尊电商等8家公司完成了港股二次上市。此外，中概股百世集团、汽车之家等公司也频频传出谋求港股二次上市的消息。

值得注意的是，不管实现港股市场二次上市与否，对于携程而言，来自业绩与行业的挑战一点儿也不会少。

首先是营收压力，据笔者了解，携程三季度财报显示，2020年第三季度，携程集团净营业收入为55亿元人民币（8.05亿美元），同比下降48%，环比增长73%；归属于公司股东的净利润为人民币16亿元（约合2.34亿美元），与去年同期相比增长99%，而上一季度归属于公司股东的净亏损为人民币4.76亿元。

这是携程集团在新冠疫情爆发以来，实现的首季度盈利。用携程的话来说就是，携程已经走过了疫情以来的，最艰难的时期。

但基于其一季度的53.53亿亏损和二季度的4.76亿亏损来看，其四季度的净利润表现至少要达到42亿元，才有可能实现年净利润表现为正。

这对于仍受疫情影响的旅游业及携程来说，可以说是一个不小的挑战。

其次，携程虽仍处于OTA领域的龙头位置，但美团和飞猪已经逐渐崛起为携程不容小觑的竞争对手。

其中，美团正在崛起为携程酒店业务的有力竞争对手。有数据显示，2019年上半年，美团酒店订单量占比首次过半，达到50.6%；间夜量占比再次超过携程、去哪儿及艺龙的总和，达到47.3%。王兴甚至还在2019年的乌镇互联网大会上宣布：美团酒店已经成为全国酒店预定最大的平台。

而飞猪也在阿里的支持下，不断向酒店和机票业务渗透。更为重要的是，当下，越来越多的年轻消费者正在习惯美团、飞猪的运营模式，这对于携程巩固自身用户群体也形成了一种无形的压力。

总之，就算成功回归港股市场，实现二次上市，携程需要面临的营收压力和竞争压力也依然会是一场大考。