大摩：上调微盟目标价至 16 港元 维持 “增持” 评级

9月8日消息，摩根士丹利（大摩）近日发布针对微盟集团的研报，指出微盟集团现金流得到改善，精准营销毛收入增长超出预期，受中国广告业务发展积极影响，将微盟集团的目标价升至16港元。

大摩调高微盟集团2020年的精准营销收入预测11%，至98亿人民币；对明年的预期上调22%，至145亿人民币，理由是中小企业疫情之后的广告支出回升，而且微盟在社交媒体上赢得市占率。

报告指出，该行的调查显示内地中小企业广告消费强劲，有29%的受访者表示预计下半年广告预算出现增长，较上半年的21%有所改善，在中小企业受访者中则有五成预计下半年广告预算将出现增长，而微盟较多针对中小企业客户，另外该公司在腾讯社交广告以及字节跳动的接触面较大，有78%的受访者相信2020-21年互联网范畴将有最大的增长，而配置在短视频以及微信等五大平台的资源最大，预计该公司也将从中受益。

该行指出，有72%的受访者表示会使用广告经纪，认为这将提供较为弹性的选择和全渠道广告等，另外由于广告的针对性是关键，故预计该公司的演算法和社交广告经验将为广告商增值，因此将该公司目标价由12.6港元上调至16港元，维持“增持”评级。

《》获悉，微盟近日发布的财报显示，该公司今年上半年经调整营收10.5亿元，同比增长59.9%；Saas营收3.05亿元，同比增长39.2%；精准营销毛收入46.1亿元，同比增长156.5%；经调整EBITDA为1.15亿元，同比增长68%；经调整净利润0.52亿元，同比增长77.4%。