京东 4.5 亿突然 “抄底”，刘强东六年前就已布局 -

4月25日，在凯撒旅业发布的募集资金报告中，有一家企业赫然在列，它就是宿迁涵邦。经查询，这家公司是京东旗下全资控股子公司，成立于2016年。

此次宿迁涵邦斥资4.5亿认购凯撒旅业股份达7305万股，交易完成后，宿迁涵邦将跻身凯撒旅业前十大股东之列，持股比例将达7.37%。

这个持股比例已经超过了二级市场的举牌线，京东如此大手笔入股旅游上市企业，不免被外界猜测为“抄底”。

六年谋局

说“抄底”也好，“野心”也罢，刘强东从来没有掩饰过对旅游业的爱慕之情。

2014年，阿里整合旗下所有旅游资源，启用独立品牌“去啊”。此时，国内旅游业发展呈现蓬勃之势，旅游正成为中国家庭的“新三大件”。

刘强东看到时机成熟，机会已来，在聚焦电商主业的同时，他从不放过可以跨界的机会。

当年途牛启动美国上市计划，京东以5000万美元战略入股。要么不玩，玩就玩大点。不到一年，刘强东又斥资3.5亿美元增持途牛。

融资完成后，京东一举夺得途牛大股东宝座，占股27.5%，获得了在线旅游的一张王牌。从此开启了他们的“五年之痒”，途牛获得京东旅行度假频道网站和移动端的五年免佣金独家经营权。

虽然京东是途牛大股东，但在公司决策方面也没太大优势。这点刘强东比谁都清楚，因为腾讯是京东的大股东，但话语权并不多。

于是，在发展过程中，虽不敢用“矛盾重重”来形容，但二者至少没有“同频”，内部纠葛不断。而彼时，携程、艺龙、去哪儿、飞猪等在线旅业企业发展势头正猛，外部环境竞争异常激烈。

“内忧外患”之下，京东不免对途牛有点“失望”，途牛于京东的价值不断减小，京东开始另谋出路。

“求人不如求己”有行业先例，当年马云借助旷世科技完成了支付宝人脸识别的初级阶段，其后建立了自己的技术体系。2019年4月，刘强东为了旅游业的自营需求，成立了北京京东云河旅行社有限公司，京东全资控股。

顺势而为

从刘强东到徐雷，京东布局旅游业已5个年头。对一家公司降低预期，必然会对另一家企业增加信心，于是有了京东大手笔购买凯撒旅业的股份。

京东此时入局凯撒旅业有天时、顺势的优势，是徐雷执掌京东后，打出的又一手好牌。

首先，从择时上讲，天时已显。受此次疫情影响，旅游业是受灾最严重的行业，勉强加个之一。餐饮虽然也受影响，但还可以送外卖。

很多旅游公司可能熬不过这个夏天，行业已经在大整合洗牌的前夜，一些公司被迫退出是必然选择。

京东此时加码，有点在战场“收尸”的感觉，具有明显的议价优势。小红书近期也杀入了民宿预定，也是一个“择时”的鲜活例子。

其次，从趋势上讲，顺势而为。前面说过了，京东对途牛的预期一直在降低，从京东向美国SEC递交的最新报告文件亦可看出，截至2019年12月31日，京东持有途牛约21.2%的股份，比之前的27.5%降低了6个百分点。途牛的市值亦早已腰斩，从收益上来讲，京东“亏损”严重。

此时，京东投资凯撒旅业，加码旅游业。一方面是加大旅游全产业链的布局，为京东自营旅游业务打基础；因一方面，凯撒旅业主要从事航食、铁路配餐和出境游业务，对其自营业务形成良好互补。

如果说，京东入股途牛是一次“亏损”，那此次“抄底”凯撒旅业可看做是一次“补仓”。低吸“补仓”就是顺势。

实际上，对企业的战略布局，不能简单的用“盈亏”来判断。旅游业对京东至少有两个重大的意义。

首先，从横向来说。阿里巴巴旗下的飞猪旅行已渐成气候，作为仅此于阿里的电商巨头，京东也不甘落后，必须打造一个可以对标飞猪旅行的业务。至少在战略布局上不能输给阿里。

其次，从纵向来说。京东客户群大多来自一二线的优质用户，这部分人消费能力极强，重体验、轻价格。旅游业不仅能提升京东的品牌形象，还能提升客单价和GMV。京东提供的优质服务越多，平台凸显的价值就越大。

京东传承

2019年，对京东来说是意义重大，不仅因为京东打了一个漂亮的翻身仗，更因为京东完成了传承。

六年前，刘强东以高瞻远瞩的眼光布局了京东旅游业；六年后，在徐雷的主导下，京东又完成了对旅游业的一次大手笔投资。

从这次投资中，也可以看出京东传承的无缝对接，这是一次“危中择机”的传承。

纵观刘强东的事业生涯，可以找到一个叫“危中择机”的词。正真的高手，都是善于从危机中寻找机会。

股市中有一句话，叫“别人恐惧时，我贪婪”。此时在众多人谈“旅游”色变的时候，京东的“贪婪”显示出对“机”的把握是京东价值观传承的一个体现。

刘强东在壮大京东的过程中，经历了多次的“危中择机”。2003年，他“厚积薄发”，准备大肆抗张门店的时候，遭遇非典肆虐，库存积压让他一度危机四伏，差一点就卷铺盖回宿迁。但他发现了“危中之机”，进军电商，成就了今日的京东。

2007年，中国物流业进入草莽时代，竞争异常激烈，连马云都不敢涉足这种重资产模式。电商加入物流是对当下物流行业的挑战，及其危险的。

刘强东看到了物流的春天，不顾股东反对，力排众议，坚持自建物流。坚持不一定成功，但不断地坚持就成功了。2019年，京东物流扭亏为盈。长期以来，京东物流提升了用户体验，为京东赢得了口碑。

2020年疫情期间，京东物流更是体现出高超的技术水准和强大的国家担当，为抗击疫情做出了不可磨灭的贡献，因此屡屡受到国家部委嘉奖，连京东快递小哥也登上头版头条。

这便是刘强东在“危中求机”的一个个鲜活例子，一个成功企业的精神必然融合了创始人的独特精神。

如今，站在前台的徐雷，也是一个善于从危机中寻找机会的人，除了他自身的智慧，应该还有传承。