烧钱 “烧” 不出的未来 淘集集宣布并购重组失败

12月10日消息，在商家集体维权事件两个月后，社交电商淘集集还是难逃面临破产的命运。昨日凌晨，淘集集通过官方微博发布创始人张正平公开信，称已尽力未尽责，由于资金未能如期到账，不得不宣布淘集集本轮并购重组失败，接下来公司将寻求破产清算或破产重整。

据《》获悉，破产重整具体指以股份形式将平台资产转让给供应商、广告代理等债权人，资金用于公司运营，尝试再一次盘活平台；如果上述方案不能推进，公司将申请破产清算，创始人及团队称将通过个人创业归还欠款。

而在公开信中，张正平对于是否转移资产、虚构投资人、员工安置等焦点问题作出了回应，但依然没有披露市场最关心的资方具体是谁。

据张正平透露，最后一轮融资涉及两家投资机构，一家为某大型集团公司，一家为某preIPO基金。其中，这家大型集团公司在淘集集危机爆发后称“需要观察一下情况”，另外一家preIPO基金已经签署投资协议，并接管了公司的财务、法务等工作，但在打款时间上多次延期，最终导致淘集集倒闭。

事实上，今年9月，淘集集出现了供应商集中挤兑上门讨要货款的消息，10月12日，淘集集发布声明回应了针对欠商家贷款的事情，淘集集称，网传谣言使部分商家感到了不安，甚至来访淘集集总部，“目前，公司已经成立了应急小组和商家进行积极沟通。希望商家们可以不信谣、不传谣。”

据《》了解，彼时，淘集集对于拖欠商家贷款的解决办法是，淘集集平台的自有资金已经无力偿还当前债务，计划重组后1个月内向商家偿付债务金额的20%，新公司估值达到20亿美元或上市后再支付剩余80%的债务，但此举遭到了商家的反对。

随后，10月16日，淘集集通过官方微博宣布，淘集集主要经营模式由商家入驻模式，调整为合伙人自营模式，现有主要供应商转为淘集集股东合伙人。此外，淘集集方面提供的一份“淘集集与供应商代表联合声明”，而这个联合声明则意味着商家和淘集集将采取合伙人形式。

公开资料显示，社交电商淘集集成立于2018年8月，主攻下沉市场，经营模式类似拼多多，前期依靠“烧钱”补贴的方式迅速积累了大量用户。上线仅9个月，月活用户成功突破4000万，而拼多多达到这个数据却用了21个月；今年“618”期间，淘集集月活环比增长达8.4%，三线城市用户占比达33.63%。

但也正是疯狂的“烧钱”获客让淘集集一步步走向了危机。天眼查数据显示，2018年10月，淘集集的A轮融资达4200万美元，投后估值2.42亿美元，投资人有Tiger Global Management、DST、险峰等明星创投。

今年6月初，淘集集启动B轮融资，拟投8亿美元融2亿美元，拿到多个口头offer；进入7月，淘集集销售额出现停滞；到了9月，由于融资迟迟得不到确认，现金流开始下降，淘集集危机已来临。

由于对新一轮融资过度乐观，淘集集开始挪用商家货款来对平台用户进行补贴，以冲高数据获得更有利的融资条件，但最终因为等待融资的时间资金吃紧，还是难逃破产的命运。

而据《晚点LatePost》披露的数据，淘集集已经亏损近12亿元，上半年净亏6个亿，净资产负6亿元，目前每月亏损超2亿元。此外，张正平曾对外表示，为了获取1.3亿用户，平台共烧掉了14亿元。也就是说，淘集集的亏损都是由于获客成本高企，耗费在获客上了。

实际上，从淘集集目前的发展模式来看，虽然其通过“烧钱”获取了大量用户，但是并没有形成稳定的客户群体资源，这一点从其7月销售额出现停滞就能窥见。而没有有效的客户群体，也就无法给供应商提供稳定的价值利益链条，用户数就只能是一个摆设。

这也警醒着各大社交电商平台及初创企业，没有有效的盈利模式，仅靠“烧钱”拉新获客的方式是“烧”不出未来的。